سقوط سهام به دلیل افت شدید نیکی 13% و احتمال کاهش سریع نرخ‌ها

بازارهای سهام روز دوشنبه سقوط کردند و سهام ژاپن با افت شدید 13% روبرو شد، زیرا ترس از رکود احتمالی ایالات متحده سرمایه‌گذاران را به خروج از دارایی‌های ریسکی واداشت و احتمال کاهش سریع نرخ‌های بهره را برای نجات رشد اقتصادی افزایش داد.

ین ژاپن و فرانک سوئیس به عنوان پناهگاه‌های امن افزایش یافتند زیرا معاملات حمل سنگین باز شدند و گمانه‌زنی‌هایی را برانگیخت که برخی سرمایه‌گذاران مجبور به فروش معاملات سودآور برای پوشش زیان‌های خود در جای دیگر شدند. این حجم عظیم فروش باعث شد که مدارهای قطع‌کننده در بورس‌های آسیایی فعال شوند.

شاخص سهام های آتی‌ نزدک 4.7% و آتی‌های S&P 500 به میزان 12.4% کاهش یافتند که این رکود جهانی را نشان می‌دهد. آتی‌های EUROSTOXX 50 به میزان 2.1% و آتی‌های FTSE به میزان 1.2% کاهش یافتند.

شاخص شاخص نیکی ژاپن 13% کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح هفت ماهه رسید، که چنین مقیاسی از زیان‌ها از زمان بحران مالی جهانی 2011 دیده نشده بود. گسترده‌ترین شاخص MSCI از سهام آسیا و اقیانوسیه خارج از ژاپن 4.2% کاهش یافت.

سهام آبی چین تنها 0.5% کاهش یافتند، به کمک افزایش شاخص PMI خدماتی کایکسین به 52.1.

بازده اوراق قرضه 10 ساله ژاپن به میزان شدید 17 واحد پایه کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح از آوریل به 0.785% رسید، زیرا بازارها به شدت احتمال افزایش دیگر از سوی بانک ژاپن را بازنگری کردند.اوراق قرضه خزانه‌داری مورد تقاضا بودند و بازده 10 ساله به 3.723% رسید که پایین‌ترین سطح از اواسط 2023 است.

بازده دوساله به 3.807% کاهش یافت، پس از اینکه هفته گذشته 50 واحد پایه کاهش یافته بود، و ممکن است به زودی به زیر بازده 10 ساله سقوط کند، که منحنی را به شکلی مثبت می‌کند که در گذشته نشان‌دهنده رکود بوده است. گزارش ضعیف اشتغال ماه جولای نگرانی‌ها را تشدید کرد و بازارها احتمال 78% را به کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سپتامبر نسبت دادند، و انتظار کاهش کامل 50 واحد پایه را دارند. آتی‌ها نشان‌دهنده 122 واحد پایه کاهش در نرخ‌های بهره 5.25-5.5% امسال هستند و نرخ‌ها را حدود 3.0% تا پایان 2025 پیش‌بینی می‌کنند.

تحلیلگران گلدمن ساکس در یادداشتی نوشتند: “ما احتمال رکود 12 ماهه خود را 10 واحد پایه به 25% افزایش داده‌ایم، هرچند که خطر محدود شده توسط دامنه گسترده‌ای که فدرال رزرو برای تسهیل سیاست دارد.”

گلدمن اکنون کاهش‌های 25 واحد پایه در سپتامبر، نوامبر و دسامبر را پیش‌بینی می‌کند.

آنها افزودند: “پیش‌فرض پیش‌بینی ما این است که رشد شغلی در آگوست بهبود یابد و FOMC کاهش‌های 25 واحد پایه را پاسخ کافی به هرگونه ریسک نزولی بداند. اگر اشتباه کرده باشیم و گزارش اشتغال آگوست به ضعیفی گزارش جولای باشد، کاهش 50 واحد پایه در سپتامبر محتمل خواهد بود.”

تحلیلگران جی‌پی‌مورگان حتی بدبین‌تر بودند و احتمال 50% را برای رکود اقتصادی در ایالات متحده اختصاص دادند.

اقتصاددان مایکل فرولی گفت: “اکنون که فدرال رزرو به‌طور قابل توجهی عقب افتاده است، ما انتظار کاهش 50 واحد پایه در جلسه سپتامبر و پس از آن کاهش 50 واحد پایه دیگر در نوامبر را داریم.”

او افزود: “در واقع، می‌توان دلیلی برای تسهیل بین جلسات مطرح کرد، به ویژه اگر داده‌ها بیشتر نرم شوند — هرچند که مقامات فدرال رزرو ممکن است نگران نحوه تفسیر (نادرست) چنین حرکتی باشند.”