در روزهای اخیر، واحد پولی یورو توانسته است یکی از قدرتمندترین جهش‌های خود را طی بیش از دو سال گذشته تجربه کند؛ اتفاقی که تحلیلگران و سرمایه‌گذاران را وادار کرده تا نگاه بدبینانه‌ی خود نسبت به آینده این ارز را کنار بگذارند و سناریوهای تازه‌ای برای آن ترسیم کنند. مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی و سیاسی در اروپا و آمریکا دست‌به‌دست هم داده تا تصورات پیشین درباره احتمال سقوط یورو به برابری با دلار، جای خود را به انتظاراتی خوش‌بینانه‌تر بدهد. در ادامه با آخرین اخبار ارز دیجیتال همراه کالج پیپس باشید.

یکی از اصلی‌ترین محرک‌های تقویت اخیر یورو، تغییرات بنیادینی است که در سیاست‌های مالی آلمان و سایر کشورهای اروپایی در حال شکل‌گیری است. توافق احزاب آلمانی برای بازنگری در قوانین سخت‌گیرانه بدهی‌های دولت – قوانینی که از سال ۲۰۰۹ بر بودجه‌ریزی این کشور سایه انداخته بود – چشم‌انداز تازه‌ای را پیش روی اقتصاد بزرگ اروپا باز کرده است. این تغییر سیاست‌ها که با هدف تقویت زیرساخت‌ها و افزایش هزینه‌های دفاعی طراحی شده، نشانه‌ای روشن از ورود آلمان و در پی آن اتحادیه اروپا به عصر جدیدی از سرمایه‌گذاری و رشد اقتصادی است.

یورو در واکنش به این تحولات، طی سه روز اخیر بیش از ۳ درصد رشد کرده و به بالاترین سطح خود در چهار ماه گذشته رسیده است. این جهش قوی که از نوامبر ۲۰۲۲ بی‌سابقه بوده، سبب شده برخی از بزرگ‌ترین بانک‌های جهان – از جمله دویچه بانک – موضع خود را کاملاً تغییر دهند. این بانک که تا همین چند روز پیش نسبت به آینده یورو بدبین بود، اکنون رویکردی کاملاً مثبت اتخاذ کرده است.

ضعف دلار و قدرت‌نمایی یورو

در طرف مقابل اقیانوس اطلس، نشانه‌های کاهش شتاب اقتصادی در آمریکا نیز به تقویت موقعیت یورو کمک کرده است. انتشار داده‌های اقتصادی نه‌چندان امیدوارکننده از ایالات متحده، همراه با افزایش نگرانی‌ها درباره تأثیرات منفی تعرفه‌های جدید بر اقتصاد این کشور، فشار مضاعفی بر ارزش دلار وارد کرده است. تعرفه‌های تازه‌ای که از سوی دولت آمریکا علیه چین، مکزیک و کانادا اعمال شده‌اند، نه‌تنها شرکای تجاری بلکه خود اقتصاد آمریکا را نیز تهدید می‌کنند.

شاخص دلار، که عملکرد این ارز را در برابر سبدی از شش ارز معتبر دیگر می‌سنجد، به پایین‌ترین سطح خود از نوامبر سال گذشته رسیده است. هم‌زمان، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آلمان – که به‌عنوان شاخصی برای هزینه‌های استقراض در منطقه یورو شناخته می‌شود – جهشی کم‌سابقه را تجربه کرده است. افزایش بازده اوراق معمولاً به جذاب‌تر شدن سرمایه‌گذاری در آن منطقه و تقویت ارز مربوطه منجر می‌شود؛ روندی که این بار نیز به سود یورو تمام شده است.

تقویت جایگاه اروپا در سایه تحولات ژئوپلیتیکی

در کنار تحولات اقتصادی، تغییرات سیاسی و ژئوپلیتیکی نیز نقش پررنگی در افزایش اعتماد به یورو ایفا کرده‌اند. برنامه‌ریزی اروپا برای افزایش چشمگیر هزینه‌های نظامی (به‌ویژه در شرایطی که حمایت آمریکا از اوکراین با تردیدهایی همراه شده) باعث شده تحلیلگران از بازآرایی ژئوپلیتیکی اروپا صحبت کنند. کمیسیون اروپا حتی پیشنهاد کرده که اتحادیه اروپا برای کمک به تأمین بودجه بازسازی و تسلیحات نظامی، تا ۱۵۰ میلیارد یورو وام بگیرد و به کشورهای عضو پرداخت کند.

برخی استراتژیست‌های بازارهای مالی معتقدند که این رویکرد جدید می‌تواند به موتور محرک رشد اقتصادی اروپا بدل شود. افزایش فعالیت‌های اقتصادی، احیای تورم و حتی تغییر مسیر سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی اروپا همگی عواملی هستند که به نفع یورو تمام می‌شوند.

با وجود تمام خوش‌بینی‌های اخیر، همه چیز به‌سادگی هم نیست. تهدیدهای تجاری از سوی آمریکا – به‌ویژه امکان وضع تعرفه‌های سنگین علیه صادرات اروپایی – همچنان یکی از مهم‌ترین ریسک‌های پیش روی یورو به شمار می‌آید. برخی تحلیلگران باور دارند که افزایش اخیر ارزش یورو اندکی فراتر از واقعیت‌های اقتصادی بوده و ممکن است بخشی از این رشد طی هفته‌های آتی تعدیل شود.

آنچه در هفته‌های اخیر برای یورو رخ داده، چیزی فراتر از یک نوسان عادی ارزی است. تغییرات بنیادی در سیاست‌های مالی اروپا، بازتعریف نقش ژئوپلیتیکی این قاره، و در عین حال تضعیف نسبی موقعیت اقتصادی آمریکا، همگی دست‌به‌دست هم داده‌اند تا تصویری جدید از آینده یورو ترسیم شود. اگرچه هنوز ابرهای تیره‌ای مانند تهدید تعرفه‌های تجاری آمریکا و چشم‌انداز نامعلوم جنگ در اوکراین در آسمان این ارز دیده می‌شود، اما مسیر پیش روی یورو – دست‌کم در کوتاه‌مدت – به‌مراتب روشن‌تر و امیدوارکننده‌تر از ماه‌های گذشته به نظر می‌رسد.

آخرین اخبار بازارهای مالی در یک نگاه با کالج پیپس