تحلیل جامع قیمت اونس طلا (XAU/USD) برای هفته پیش‌رو (۳ تا ۸ ژوئن ۲۰۲۵) بر اساس تحلیل‌های فاندامنتال، سنتیمنتال و تکنیکال به شرح زیر ارائه می‌شود. توجه داشته باشید که این تحلیل بر اساس دانسته های شخصی است و نباید به‌عنوان توصیه مالی تلقی شود. برای تصمیم‌گیری‌های معاملاتی، حتماً تحلیل شخصی خود را انجام دهید. برای تحلیل فارکس همراه کالج پیپس باشید.

عوامل کلیدی تأثیرگذار بر قیمت طلا:

1- سیاست‌های پولی فدرال رزرو: نرخ بهره و سیاست‌های پولی فدرال رزرو همچنان یکی از مهم‌ترین عوامل تأثیرگذار بر قیمت طلا هستند. کاهش نرخ بهره معمولاً به نفع طلا است، زیرا هزینه نگهداری دارایی‌های بدون بازده مانند طلا کاهش می‌یابد. بر اساس منابع، تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که اگر فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ به سمت سیاست‌های انبساطی‌تر حرکت کند، قیمت طلا می‌تواند به سطوح بالاتری مانند ۳۵۰۰ دلار یا حتی ۴۰۰۰ دلار برسد. با این حال، هرگونه نشانه‌ای از تداوم سیاست‌های سخت‌گیرانه (افزایش نرخ بهره یا کاهش کمتر از انتظار) می‌تواند فشار نزولی بر قیمت طلا ایجاد کند.

2- تنش‌های ژئوپلیتیکی: تنش‌های ژئوپلیتیکی، به‌ویژه در خاورمیانه یا روابط آمریکا و چین، همچنان طلا را به‌عنوان پناهگاه امن تقویت می‌کنند. تشدید تنش‌ها یا عدم اطمینان سیاسی (مانند سیاست‌های تجاری دولت ترامپ) می‌تواند تقاضا برای طلا را افزایش دهد.

در روزهای گذشته جنگ بین روسیه و اوکراین بالا گرفته است و این می تواند تقاضای طلا را بالا ببرد. باید منتظر اخبار مربوط به این جنگ هم بود. اخیراً، اظهارات سیاسی علیه رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، و بی‌ثباتی سیاسی در آمریکا نیز به افزایش قیمت طلا کمک کرده است.

3- تقاضای بانک‌های مرکزی: بانک‌های مرکزی، به‌ویژه چین، خریدهای سنگینی از طلا انجام داده‌اند که به حمایت از قیمت‌ها کمک کرده است. این روند احتمالاً در سال ۲۰۲۵ ادامه خواهد داشت و می‌تواند مانع از افت شدید قیمت‌ها شود.

4- شاخص دلار آمریکا: تضعیف شاخص دلار (DXY) معمولاً با افزایش قیمت طلا همراه است. در حال حاضر، شاخص دلار تحت فشار قرار دارد و اگر این روند ادامه یابد، می‌تواند از قیمت طلا حمایت کند. نکته اینجاست که در هفته ی پیش رو اگر شاخص‌های اقتصادی بهتر از انتظار باشد به سود شاخص دلار و ضعف طلا خواهد بود.

5- داده‌های اقتصادی کلان: داده‌های اقتصادی این هفته مانند  شاخص PMI، و گزارش اشتغال آمریکا (NFP) که در هفته پیش‌رو منتشر می‌شوند، می‌توانند بر قیمت طلا تأثیر بگذارند. تورم بالا یا داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر از انتظار می‌توانند تقاضا برای طلا را افزایش دهند.

کشور تاریخ رویداد/شاخص سطح تأثیر داده قبلی داده مورد انتظار توضیحات و تأثیر احتمالی

۱ ژوئن شاخص مدیران خرید تولیدی

 (ISM Manufacturing PMI) بالا 48.7 49.3 رشد این شاخص نشان‌دهنده سلامت بخش تولید.

داده بالای 50 می‌تواند دلار (USD) را تقویت کند.

 (ISM Non-Manufacturing PMI) بالا 51.6 52 نشان‌دهنده فعالیت بخش خدمات. بهبود داده‌ها می‌تواند USD را تقویت کند.

• سناریوی صعودی: اگر داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر از انتظار منتشر شوند یا تنش‌های ژئوپلیتیکی افزایش یابند، قیمت طلا می‌تواند به سمت ۳۳۵۰ تا ۳۴۱۴ دلار حرکت کند.

• سناریوی نزولی: اگر فدرال رزرو سیگنال‌های سخت‌گیرانه‌ای ارائه دهد یا شاخص دلار تقویت شود، قیمت طلا ممکن است به محدوده ۳۲۰۰ دلار یا پایین‌تر عقب‌نشینی کند.

آخرین نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز (Kitco News) درباره طلا نشان می‌دهد که کارشناسان کلان و معامله‌گران خرد، پس از عملکرد ضعیف قیمت طلا در هفته گذشته، دیدگاه متعادل‌تری نسبت به آینده این فلز دارند، هرچند که در هر دو گروه، تعداد افراد خوش‌بین (خریداران) هنوز بیشتر از بدبین‌ها (فروشندگان) است.

در این هفته، ۱۴ فعال حرفه ای (Wall Street) در نظرسنجی طلا کیتکو نیوز شرکت کردند و وال‌استریت پس از افت قیمت‌ها در این هفته، رویکردی محتاطانه‌تر در پیش گرفت. شش نفر از این کارشناسان، معادل ۴۳ درصد، انتظار داشتند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، درحالی‌که چهار تحلیلگر، یعنی ۲۹ درصد، پیش‌بینی کاهش قیمت داشتند. چهار تحلیلگر باقی‌مانده، معادل ۲۹ درصد نیز معتقد بودند قیمت طلا در هفته آینده بدون روند خاصی نوسان خواهد داشت.

در همین حال، در نظرسنجی آنلاین کیتکو، ۲۴۹ سرمایه گذاران خرد (Main Street) ثبت شد و معامله‌گران خرد همچنان با اختلافی اندک به روند صعودی طلا خوش‌بین باقی ماندند، با وجود عملکرد ناامیدکننده این فلز. ۱۶۳ نفر از معامله‌گران خرد، معادل ۵۶ درصد، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، در حالی که ۷۰ نفر، یا ۲۴ درصد، معتقد بودند طلا بار دیگر کاهش خواهد یافت. ۵۷ سرمایه‌گذار باقی‌مانده، که ۲۰ درصد کل را تشکیل می‌دهند، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده در یک محدوده تثبیت شود.

بر اساس نظرسنجی اخیر کیتکو، 43٪ از تحلیلگران وال‌استریت و 56٪ از سرمایه‌گذاران خرده‌فروش انتظار دارند قیمت طلا در هفته پیش‌رو افزایش یابد. این نشان‌دهنده سنتیمنت صعودی قوی در بازار است، اگرچه برخی تحلیلگران به دلیل سطوح قیمتی بی‌سابقه، احتمال تثبیت یا اصلاح را نیز مطرح کرده‌اند.

رفتار سرمایه‌گذاران: افزایش تقاضا برای طلا به‌عنوان پناهگاه امن و خریدهای سنگین بانک‌های مرکزی نشان‌دهنده احساسات مثبت در بازار است. با این حال، برخی معامله‌گران ممکن است به دلیل سودگیری (Profit-Taking) در سطوح بالا، فشار فروش ایجاد کنند.

شاخص‌های سنتیمنتال: شاخص‌هایی مانند BPI (Bullish Percent Index) نشان می‌دهند که بازار طلا در حال حاضر در منطقه خوش‌بینانه قرار دارد، اما هنوز به سطح اشباع خرید نرسیده است.

نکته مهم اینجاست که دیتاهای قوی برای هفته آینده می تواند خیلی سریع این احساسات را تغییر دهد.

چشم‌انداز سنتیمنتال:

سنتیمنت بازار در حال حاضر به سمت صعودی متمایل است، اما احتمال اصلاح کوتاه‌مدت به دلیل سودگیری وجود دارد. معامله‌گران باید به واکنش بازار به اخبار اقتصادی و سیاسی در هفته پیش‌رو توجه کنند. دیتاهای قوی برای هفته آینده می تواند خیلی سریع این احساسات را تغییر دهد.

• روند کلی: قیمت طلا از اوایل آوریل  تا اواسط می یک روند صعودی قوی را تجربه کرده و از حدود ۲,۹۵۰ دلار به قله‌ای نزدیک به ۳,۵۰۰ دلار رسیده است. این نشان‌دهنده یک رالی قدرتمند است.

• اصلاح قیمت: پس از رسیدن به اوج ۳,۵۰۰ دلار، قیمت وارد فاز اصلاحی شده و تا محدوده ۳,۲۸۸ دلار کاهش یافته است. این اصلاح نشان‌دهنده سودگیری معامله‌گران یا فشار فروش است.

• حرکت فعلی: در حال حاضر (تا ۲ ژوئن ۲۰۲۵)، قیمت در محدوده ۳,۳۵۴ دلار قرار دارد و به نظر می‌رسد در یک فاز تثبیتی (Consolidation) یا رنج (Sideways) بین سطوح عرضه و تقاضا قرار گرفته است.

• مناطق عرضه (Supply Zones): محدوده ۳,۴۰۰  تا ۳,۵۰۰ دلار به‌عنوان یک منطقه عرضه قوی مشخص شده است (با رنگ قرمز). قیمت در این محدوده چندین بار واکنش نشان داده و نتوانسته به طور پایدار از آن عبور کند. این نشان‌دهنده فشار فروش قوی در این ناحیه است.

• مناطق تقاضا (Demand Zones): محدوده ۳,۱۵۰  تا ۳,۲۵۰ دلار به‌عنوان یک منطقه تقاضا مشخص شده است (با رنگ آبی). قیمت پس از کاهش از اوج، در این محدوده حمایت شده و دوباره صعود کرده است.

• محدوده ۲,۹۵۰  تا ۳,۱۰۰  دلار نیز یک منطقه تقاضای پایین‌تر است که در اوایل روند صعودی نقش حمایت کلیدی داشته است.

• ۳,۵۰۰ دلار: اوج تاریخی در این بازه زمانی و یک سطح روانی مهم.

• ۳,۴۰۰ دلار: سطح میانی در منطقه عرضه که قیمت چندین بار در آن رد شده است.

• ۳,۲۸۸ دلار: پایین‌ترین سطح اخیر (Low) که قیمت از آن بازگشت کرده است.

• ۳,۱۵۰ تا ۳,۲۵۰ دلار: منطقه تقاضای کلیدی که قیمت در آن حمایت شده است.

• شکست ناقص (Fakeout): قیمت چند بار تلاش کرده از منطقه عرضه (۳,۴۰۰,۰۰۰ دلار) عبور کند، اما هر بار با رد شدن (Rejection) مواجه شده است. این نشان‌دهنده وجود فروشندگان قوی در این ناحیه است.

طلا معمولاً با دلار آمریکا رابطه معکوس دارد. اگر اخبار نشان‌دهنده تقویت دلار (مثلاً افزایش نرخ بهره) باشد، ممکن است فشار نزولی بر طلا ادامه یابد. برعکس، اگر اخبار به نفع ضعف دلار باشد (مثلاً کاهش انتظارات افزایش نرخ بهره)، طلا می‌تواند صعود کند.

سناریوی صعودی (Bullish): اگر قیمت بتواند از منطقه عرضه (۳,۴۰۰,۰۰۰ تا ۳,۵۰۰,۰۰۰ دلار) عبور کند و بالای آن تثبیت شود، هدف بعدی می‌تواند ۳,۶۰۰,۰۰۰ دلار یا حتی بالاتر باشد.

• شرط: شکست معتبر (Breakout) با حجم بالا و کندل‌های صعودی قوی.

سناریوی نزولی (Bearish): اگر قیمت نتواند از منطقه عرضه عبور کند و حمایت ۳,۲۸۸,۶۴۰ دلار را بشکند، می‌تواند به سمت منطقه تقاضای پایین‌تر (۳,۱۵۰  تا ۳,۲۵۰ دلار) حرکت کند.

• شرط: تشکیل کندل‌های نزولی قوی و افزایش فشار فروش.

سناریوی رنج (Range): محتمل‌ترین سناریو در کوتاه‌مدت، ادامه حرکت رنج بین ۳,۲۵۰,۰۰۰ تا ۳,۴۰۰,۰۰۰ دلار است، مگر اینکه کاتالیزور قوی (مانند اخبار اقتصادی) باعث شکست یکی از این سطوح شود.

قیمت طلا در حال حاضر در یک فاز تثبیتی قرار دارد و بین مناطق عرضه (۳,۴۰۰  تا ۳,۵۰۰  دلار) و تقاضا (۳,۱۵۰  تا ۳,۲۵۰ دلار) در نوسان است. اخبار اقتصادی و رفتار قیمت در روزهای آینده تعیین‌کننده جهت حرکت بعدی خواهد بود. معامله‌گران باید صبور باشند و منتظر شکست معتبر از یکی از این سطوح بمانند تا با ریسک کمتر وارد معامله شوند.