در هفته گذشته، قیمت جهانی طلا به رکورد تاریخی جدیدی دست یافت و به ۳٬۳۵۷٫۴۰ دلار در هر اونس رسید. این افزایش ناشی از نگرانی‌های فزاینده درباره تعرفه‌های تجاری ایالات متحده و هشدار رئیس فدرال رزرو مبنی بر تأثیرات منفی این سیاست‌ها بر رشد اقتصادی و تورم بود. در ادامه، تحلیل جامع قیمت جهانی طلا برای هفته پیش رو (۲۱ تا ۲۷ آوریل ۲۰۲۵) را از منظر فاندامنتال، تکنیکال، سنتیمنت بازار و تقویم اقتصادی ارائه می‌دهیم. در ادامه با آخرین اخبار فارکس همراه کالج پیپس باشید.

تحلیل فاندامنتال
1. افزایش تقاضا از سوی بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران نهادی: بانک‌های مرکزی، به‌ویژه چین، به خرید طلا ادامه می‌دهند. سیاست جدید چین به ۱۰ شرکت بیمه اجازه داده تا تا ۱٪ از دارایی‌های خود را در طلا سرمایه‌گذاری کنند که می‌تواند به تقاضای سالانه حدود ۲۵۵ تن منجر شود.

2. افزایش تقاضا برای طلا به عنوان دارایی امن به دلیل عدم قطعیت‌های اقتصادی و سیاسی، از جمله نگرانی‌های تورمی و ضعف دلار آمریکا، قیمت‌ها را حمایت کرده است.

3. عوامل اقتصادی: کاهش نرخ بهره و سیاست‌های پولی انبساطی در اقتصادهای بزرگ، جذابیت طلا را افزایش داده‌اند.
4. ریسک‌های ژئوپولیتیکی و تورم: تنش‌های ژئوپولیتیکی، به‌ویژه در خاورمیانه و اوکراین، همراه با سیاست‌های تعرفه‌ای ایالات متحده، نگرانی‌ها درباره رکود اقتصادی و تورم را افزایش داده‌اند. این عوامل باعث شده‌اند سرمایه‌گذاران به طلا به‌عنوان دارایی امن روی آورند.

5. پیش‌بینی رکود در ایالات متحده: تحلیل‌گران گلدمن ساکس احتمال رکود در ایالات متحده در ۱۲ ماه آینده را ۴۵٪ برآورد کرده‌اند. در صورت تحقق این سناریو، قیمت طلا می‌تواند تا ۴٬۵۰۰ دلار افزایش یابد.

تحلیل سنتیمنت بازار
احساس کلی بازار: بازار طلا تحت تأثیر احساسات مثبت ناشی از تقاضای بالا و نگرانی‌های اقتصادی قرار دارد. معامله‌گران همچنان به خرید در اصلاحات کوتاه‌مدت تمایل دارند. با وجود روند صعودی، برخی معامله‌گران نگران اصلاح احتمالی قیمت‌ها به دلیل شرایط اشباع خرید هستند.

پیش‌بینی‌های صعودی: بیشتر تحلیل‌گران دیدگاه صعودی دارند. گلدمن ساکس پیش‌بینی خود را به ۳٬۷۰۰ دلار افزایش داده و در صورت رکود، قیمت را تا ۴٬۵۰۰ دلار محتمل می‌داند.

پیش‌بینی‌های محتاطانه: برخی تحلیل‌گران مانند Morningstar به افزایش عرضه و کاهش تقاضا اشاره کرده‌اند که می‌تواند قیمت را تا ۱٬۸۲۰ دلار کاهش دهد.

تقویم اقتصادی هفته پیش رو
در هفته آینده، داده‌های اقتصادی مهمی منتشر خواهند شد که می‌توانند بر قیمت طلا تأثیر بگذارند:
• سه شنبه 24 آوریل: شاخص تولید ریچموند را داریم که انتظار کاهش از -4 به -6 را داریم. در همین روز صحبتهای جفرسون و هارکر وکاشکاری را نیز خواهیم داشت.

• چهارشنبه 25 آوریل: داده های PMI اولیه تولید و خدمات منتشر می شوند. انتظار داریم PMI خدمات در از 54.4 به 52.2 کاهش یابد ولی همچنان در محدوده رشد باقی می ماند. در بخش تولید پس از بازنگری دیتای ماه پیش و افزایش از 49.8 به 50.2 حالا انتظار داریم از 50.2 به 49.3 کاهش را شاهد باشیم و در محدوده ی رکود قرار بگیریم.

• پنجشنبه 26 آوریل: مدعیان بیکاری منتشر می شود. در هفته ی گذشته کاهش چشمگیری داشته است. همچنین داده های کالاهای با دوام منتشر می شود. در بخش هدلاین انتظار داریم از 0.9% به 1.5% برسیم ولی در بخش CORE انتظار داریم از 0.7 به 0.2 کاهش داشته باشیم.

• جمعه 27 آوریل: داده های دانشگاه میشیگان بازنگری می شود.

این داده‌ها می‌توانند بر انتظارات بازار درباره سیاست‌های پولی و نرخ بهره تأثیر بگذارند و در نتیجه بر قیمت طلا تأثیرگذار باشند.

ارزیابی هفتگی کیتکو
جدیدترین نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز نشان داد که کارشناسان صنعت و معامله‌گران خرد، تمایل صعودی خود نسبت به قیمت طلا را تا حدودی کاهش داده‌اند، چرا که این فلز زرد اکنون در سطوح بالای ۳۳۰۰ دلار در هر اونس نفس می‌کشد.
در این هفته، ۱۶ فعال حرفه ای (Wall Street) در نظرسنجی طلای کیتکو نیوز شرکت کردند. در حالی که وال‌استریت از خوش‌بینی تقریباً یک‌صدا و کامل هفته گذشته عقب‌نشینی کرده، همچنان دیدگاه صعودی قوی خود را حفظ کرده است. ۱۰ نفر از کارشناسان، معادل ۶۳٪، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته پیش‌رو دوباره افزایش یابد، در حالی که چهار نفر دیگر، معادل ۲۵٪، پیش‌بینی کردند قیمت این فلز گران‌بها کاهش پیدا خواهد کرد. دو تحلیلگر باقی‌مانده، که ۱۲٪ از کل شرکت‌کنندگان را تشکیل می‌دهند، انتظار داشتند قیمت طلا در نزدیکی سطوح جدید خود ثابت باقی بماند.
در همین حال، ۳۱۲ رأی در نظرسنجی آنلاین کیتکو ثبت شد و احساسات سرمایه‌گذاران خرد (Main Street) نیز تا حدودی کاهش یافت. ۱۹۵ معامله‌گر خرد، معادل ۶۳٪، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده بالاتر برود، در حالی که ۵۷ نفر دیگر، معادل ۱۸٪، پیش‌بینی کردند که طلا کاهش قیمت خواهد داشت. ۶۰ سرمایه‌گذار باقی‌مانده، معادل ۱۹٪ از کل شرکت‌کنندگان، پیش‌بینی کردند قیمت‌ها در هفته پیش‌رو بدون روند مشخصی به صورت جانبی نوسان خواهند کرد.

تحلیل تکنیکال
• شاخص قدرت نسبی (RSI): شاخص RSI در محدوده ۶۸ قرار دارد که نزدیک به منطقه اشباع خرید است، اما هنوز فضای رشد وجود دارد.

سطوح مقاومت و حمایت کلیدی

• مقاومت: ۲٬۴۵۰ دلار (سطح روانی)، در صورت عبور، هدف بعدی ۲٬۵۰۰ دلار است.
• حمایت: ۲٬۴۰۰ دلار و سپس ۲٬۳۷۴ دلار.
• میانگین‌های متحرک: قیمت طلا بالاتر از میانگین متحرک ۵۰ روزه (۲٬۸۴۳ دلار) و ۲۰۰ روزه (۲٬۶۸۴ دلار) قرار دارد که نشان‌دهنده روند صعودی است.

با توجه به عوامل فاندامنتال قوی، تحلیل تکنیکال صعودی و سنتیمنت مثبت بازار، انتظار می‌رود قیمت طلا در هفته پیش رو به روند صعودی خود ادامه دهد. با این حال، احتمال اصلاح قیمتی کوتاه‌مدت نیز وجود دارد.

پیش‌بینی محدوده قیمت برای هفته آینده

• مقاومت: ۳٬۳۵۰ تا ۳٬۴۰۰ دلار
• حمایت: ۳٬۲۰۰ تا ۳٬۲۵۰ دلار

برای هفته آینده، اگر قیمت طلا بالای سطح 3,300 دلار تثبیت شود، احتمال ادامه روند صعودی وجود دارد. اما در صورت شکست سطح حمایت 3,167 دلار، ممکن است شاهد اصلاح کوتاه‌مدت باشیم. سرمایه‌گذاران باید به دقت اخبار تعرفه ها و داده‌های اقتصادی و سخنرانی‌های مقامات فدرال رزرو را دنبال کنند، زیرا این عوامل می‌توانند جهت‌گیری بازار را تعیین کنند.

آخرین اخبار بازارهای مالی در یک نگاه با کالج پیپس