**سه دلیل که چرا سهام اپل به عنوان انتخاب برتر مورگان استنلی برای سال 2025 معرفی شده است**

تحلیلگران مورگان استنلی (NYSE:MS) با استناد به سه عامل کلیدی که موجب چشم‌انداز مثبت آن‌ها می‌شود، اعلام کرده‌اند که شرکت اپل (NASDAQ:AAPL) همچنان بهترین گزینه آن‌ها تا سال 2025 خواهد بود.

اولین عامل، تأثیر پیش‌بینی شده‌ای است که ابتکار هوش مصنوعی اپل بر روی چرخه تعویض آیفون خواهد داشت. در حالی که تقاضای کوتاه‌مدت برای آیفون در حال کاهش است، مورگان استنلی بر این باور است که افزایش دسترسی به Apple Intelligence از سال مالی 2025 می‌تواند به تحریک تقاضا منجر شود. این شرکت پیش‌بینی می‌کند که محموله‌های آیفون در سال مالی 2026 به 258 میلیون دستگاه خواهد رسید که 12 درصد نسبت به سال قبل افزایش دارد. این رشد ناشی از ویژگی‌های جدیدی چون سیری بهبود یافته، ابزارهای هوش مصنوعی تصویر و یکپارچه‌سازی ChatGPT خواهد بود. تحلیلگران به رهبری Erik W. Woodring، این پیش‌بینی را نشان‌دهنده انقباض نسبتاً متوسط در چرخه تعویض می‌دانند که تنها 0.3 سال پس از یک چرخه تعویض از بیش از 5 سال به وقوع خواهد پیوست.

دوم، بخش خدمات اپل انتظار می‌رود رشد دو رقمی را حفظ کند که ناشی از قدرت قیمت‌گذاری، پذیرش رو به گسترش و ارائه‌های جدید است. مورگان استنلی پیش‌بینی می‌کند که درآمد خدمات با نرخ رشد مرکب سالانه 11.4 درصدی تا سال مالی 2027 افزایش یابد و از برآوردهای اجماع نیز فراتر رود. تحلیلگران اشاره کرده‌اند که در حال حاضر کمتر از 50 درصد از پایگاه کاربران اپل برای خدمات پرداخت می‌کنند و این موضوع در کنار رشد سالانه متوسط یک‌رقمی (MSD) در پایگاه نصب شده، می‌تواند به رشد سالانه خدمات تا 6 درصد کمک کند. همچنین، معرفی بالقوه خدمات هوش مصنوعی پولی می‌تواند 7 تا 14 میلیارد دلار به درآمد افزایشی خدمات تا سال مالی 2027 اضافه کند.

در نهایت، مورگان استنلی انتظار دارد که حاشیه سود ناخالص اپل در سه سال آینده به طور مداوم افزایش یابد که این مورد به دلیل تغییر ترکیب مطلوب، کارایی هزینه و رشد سریع‌تر درآمد خدمات خواهد بود.

محتمل به نظر می‌رسد که با وجود افزایش قیمت‌ها در بخش حافظه، این شرکت به یک چرخه نزولی در سال 2025 به عنوان “یک باد چرخه‌ای در حال ظهور” اشاره کرده است. وودرینگ و تیم وی افزایش حاشیه ناخالص سالانه را تا 50 واحد پایه تا سال مالی 2027 تخمین می‌زنند.

سهام اپل (NASDAQ:AAPL) در ماه گذشته 10 واحد از S&P 500 پیشی گرفته و به بالاترین سطح خود رسیده است. با وجود تقاضای کوتاه‌مدت نامشخص و رشد قوی خدمات، مورگان استنلی همچنان نسبت به آینده این شرکت خوش‌بین است. این شرکت انتظار دارد فاندامنتال‌های اپل در سال مالی 2026 شتاب گیرد و درآمد به بیش از 8.50 دلار افزایش یابد که از قیمت هدف 273 دلار خود حمایت خواهد کرد.