نظرات تحلیلگران در زمینه تحرکات بازار مرتبط با هوش مصنوعی

**سهام انویدیا: به گفته تحلیلگر Mizuho، توقف بعدی 160-170 دلار است**

تحلیلگر Mizuho پیش‌بینی می‌کند که توقف بعدی قیمت سهام این شرکت در بازه 160 تا 170 دلار باشد. جردن کلاین، استراتژیست منطقه فناوری در Mizuho، دیدگاه مثبتی نسبت به انویدیا (NASDAQ:NVDA) دارد و انتظار دارد که مدیریت این شرکت در کنفرانس CES اوایل ژانویه، نظرات بسیار خوشبینانه‌ای ارائه کند.

میزوهو پیش‌بینی کرده است که قیمت سهام انویدیا ممکن است قبل از کنفرانس فناوری GPU (GTC) در ماه مارس، که رونمایی از محصول جدید این شرکت به نام Rubin در آن انجام خواهد گرفت، به بازه 160 تا 170 دلار دست یابد.

کلاین در این رابطه نوشت: «همه اعتقاد دارند که NVDA به خوبی برای رسیدن به بالاترین حد خود در سه‌ماهه 125 و تاریخ درآمد فوریه و GTC در ماه مارس آماده شده است. به نظر می‌رسد که مدیریت NVDA نظرات بسیار صعودی را در جلسات سرمایه‌گذاران در CES اوایل ژانویه تأکید خواهد کرد. من معتقدم که قیمت سهام NVDA به 160-170 دلار در GTC و پیش‌نمایش بزرگ Rubin خواهد رسید. احساس می‌کنم که ارتباط بین NVDA و AMD در حال حاضر تقویت شده است.»

**مورگان استنلی 3 دلیل را نام می برد که چرا سهام اپل بهترین انتخاب برای سال 2025 است**

تحلیلگران این شرکت سه دلیل را برای انتخاب اپل به عنوان بهترین گزینه سرمایه‌گذاری در سال 2025 مطرح کردند.تحلیلگران مورگان استنلی (NYSE:MS) مجدداً اپل (NASDAQ:AAPL) را به عنوان انتخاب برتر خود برای سال 2025 تأیید کرده و سه محرک کلیدی را که از این پیش‌بینی حمایت می‌کنند، برجسته کردند.

اولین عامل، تأثیر بالقوه «Apple Intelligence»، ابتکار هوش مصنوعی اپل بر چرخه تعویض آیفون است. در حالی که تقاضای حال حاضر برای آیفون رو به ضعف است، مورگان استنلی پیش‌بینی می‌کند که در دسترس بودن بیشتر Apple Intelligence در سال مالی 2025، منجر به افزایش تقاضا خواهد شد.

این شرکت پیش‌بینی می‌کند که در سال مالی 2026، محموله‌های آیفون به 258 میلیون دستگاه برسد که نشان‌دهنده رشد 12 درصدی نسبت به سال گذشته است. این افزایش به لطف ویژگی‌های جدیدی از جمله سیری پیشرفته، ابزارهای تصویری هوش مصنوعی و یکپارچگی ChatGPT خواهد بود. به گفته تحلیلگران به رهبری Erik W. Woodring، “انقباض نسبتاً متوسط چرخه جایگزینی تنها 0.3 سال پس از چرخه جایگزینی قبلی تا 5 سال آینده پیش‌بینی می‌شود.”

دومین عامل محرک، رشد پایدار دو رقمی در بخش خدمات اپل است که ناشی از قدرت قیمت‌گذاری، پذیرش گسترده و ارائه‌های جدید می‌باشد. مطابق پیش‌بینی مورگان استنلی، نرخ رشد مرکب سالانه درآمد خدمات تا سال مالی 2027 به 11.4 درصد خواهد رسید که این رقم فراتر از انتظارات اجماع است.

این گزارش همچنین نشان می‌دهد که کمتر از نیمی از کاربران اپل هم‌اکنون مشترک خدمات هستند. با توجه به رشد متوسط سالانه تک رقمی در پایه نصب شده و تعدیل قیمت‌ها، درآمد خدمات می‌تواند سالانه تا شش درصد دیگر نیز افزایش یابد.

در نهایت، مورگان استنلی پیش‌بینی می‌کند که حاشیه ناخالص طی سه سال آینده به طور ثابت افزایش خواهد یافت که این امر نتیجه ترکیب درآمد مطلوب، کارایی هزینه و رشد سریع‌تر درآمد خدمات خواهد بود.

با وجود افزایش هزینه‌های حافظه، تحلیلگران به تثبیت قیمت‌های حافظه به عنوان “یک باد ادواری در حال ظهور در سال 2025” اشاره می‌کنند. آن‌ها پیش‌بینی می‌کنند که حاشیه ناخالص سالانه 50 واحد پایه تا سال مالی 2027 افزایش یابد.

** Mizuho هدف قیمت آمازون را در فرصت GenAI افزایش داد**

در همین حال، Mizuho هدف قیمتی خود را برای Amazon.com (NASDAQ:AMZN) از 240 دلار به 260 دلار افزایش داد و بر پتانسیل رو به رشد برنامه‌های هوش مصنوعی (GenAI) به عنوان یک محرک کلیدی برای رشد تأکید کرد. این شرکت به نوآوری‌های ارائه شده در کنفرانس AWS re:Invent 2024 اشاره کرده است که هدف آن عبور از موانع در استقرار راه‌حل‌های GenAI و فراهم کردن زمینه برای رشد قابل توجه در سال مالی 2025 است.

این شرکت پیش‌بینی می‌کند که در سال مالی 2026، محموله‌های آیفون به 258 میلیون دستگاه برسد که نشان‌دهنده رشد 12 درصدی نسبت به سال گذشته است. این افزایش به لطف ویژگی‌های جدیدی از جمله سیری پیشرفته، ابزارهای تصویری هوش مصنوعی و یکپارچگی ChatGPT خواهد بود. به گفته تحلیلگران به رهبری Erik W. Woodring، “انقباض نسبتاً متوسط چرخه جایگزینی تنها 0.3 سال پس از چرخه جایگزینی قبلی تا 5 سال آینده پیش‌بینی می‌شود.”

دومین عامل محرک، رشد پایدار دو رقمی در بخش خدمات اپل است که ناشی از قدرت قیمت‌گذاری، پذیرش گسترده و ارائه‌های جدید می‌باشد. مطابق پیش‌بینی مورگان استنلی، نرخ رشد مرکب سالانه درآمد خدمات تا سال مالی 2027 به 11.4 درصد خواهد رسید که این رقم فراتر از انتظارات اجماع است.

این گزارش همچنین نشان می‌دهد که کمتر از نیمی از کاربران اپل هم‌اکنون مشترک خدمات هستند. با توجه به رشد متوسط سالانه تک رقمی در پایه نصب شده و تعدیل قیمت‌ها، درآمد خدمات می‌تواند سالانه تا شش درصد دیگر نیز افزایش یابد.

در نهایت، مورگان استنلی پیش‌بینی می‌کند که حاشیه ناخالص طی سه سال آینده به طور ثابت افزایش خواهد یافت که این امر نتیجه ترکیب درآمد مطلوب، کارایی هزینه و رشد سریع‌تر درآمد خدمات خواهد بود.

با وجود افزایش هزینه‌های حافظه، تحلیلگران به تثبیت قیمت‌های حافظه به عنوان “یک باد ادواری در حال ظهور در سال 2025” اشاره می‌کنند. آن‌ها پیش‌بینی می‌کنند که حاشیه ناخالص سالانه 50 واحد پایه تا سال مالی 2027 افزایش یابد.

در همین حال، Mizuho هدف قیمتی خود را برای Amazon.com (NASDAQ:AMZN) از 240 دلار به 260 دلار افزایش داد و بر پتانسیل رو به رشد برنامه‌های هوش مصنوعی (GenAI) به عنوان یک محرک کلیدی برای رشد تأکید کرد. این شرکت به نوآوری‌های ارائه شده در کنفرانس AWS re:Invent 2024 اشاره کرده است که هدف آن عبور از موانع در استقرار راه‌حل‌های GenAI و فراهم کردن زمینه برای رشد قابل توجه در سال مالی 2025 است.

**BofA رتبه AMD را در بحبوحه رقابت هوش مصنوعی و کندی بازار رایانه های شخصی کاهش می دهد**

شرکت BofA پیش‌بینی کرده است که AMD تنها 4 درصد از بازار 200 میلیارد دلاری شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی را در سال 2025 در اختیار خواهد داشت، در حالی که سهم NVIDIA به 80 درصد می‌رسد. نگرانی دیگر کاهش بالقوه در بازار پردازنده‌های رایانه شخصی در اوایل سال 2025 است. پس از افزایش 40 درصدی فروش رایانه‌های شخصی تحت برند AMD در اواخر سال 2024، BofA انتظار دارد که این بازار تنش‌هایی را تجربه کرده و بر مسیر رشد این شرکت تأثیر منفی بگذارد.

با این حال، BofA به اجرای قوی AMD و توانایی این شرکت در بهره‌مندی از بازسازی اینتل اشاره کرد که می‌تواند به افزایش سهم بازار این شرکت در حوزه پردازنده‌های شخصی و سرور منجر شود.این گزارش همچنین روابط نزدیک AMD با مایکروسافت، متا و اوراکل را به عنوان عوامل مثبت برشمرده، اما بر فرصت‌های محدود شرکت برای فراتر رفتن از انتظارات بازار در بخش هوش مصنوعی تأکید کرده است.

**TD Cowen پس از انتشار نتایج مالی Adobe، اقدام به تعیین وضعیت Hold برای این سهام کرد**

در مورد شرکت Adobe، TD Cowen پس از انتشار نتایج ضعیف‌تر از انتظار سه‌ماهه چهارم، رتبه این شرکت را از “خرید” به “نگه‌داشتن” کاهش داده و قیمت هدف آن را از 625 دلار به 550 دلار تغییر داده است.این شرکت چندین چالش که می‌تواند بر چشم‌انداز رشد Adobe تأثیر بگذارد، نظیر کاهش روند رشد و اختلالات احتمالی مرتبط با تغییر استراتژی ورود به بازار را مورد بررسی قرار داد.

Adobe گزارش داده است که درآمد خالص سالانه تکرارشونده (ARR) سه‌ماهه چهارم به 578 میلیون دلار رسیده که نشان‌دهنده افزایش 2 درصدی نسبت به سال گذشته است. هرچند این رقم حدود 5 درصد از پیش‌بینی‌های قبلی بالاتر است، اما از میانگین نرخ در دوازده‌ماه گذشته کمتر می‌باشد.

برای سال مالی 2025، راهنمای رشد 8 تا 10 درصدی Adobe، که شامل 50 تا 75 واحد مبنا از سوی نوسانات ارزی است، کمتر از انتظار 11 درصدی بازار می‌باشد. علاوه بر این، مدیریت Adobe به جای پیش‌بینی ثبات در حاشیه، کاهش 50 واحدی در حاشیه عملیاتی را مورد انتظار دارد. همچنین پیش‌بینی می‌شود که رشد ARR از 13 درصد به 11 درصد کاهش یابد.

TD Cowen همچنین تأکید می‌کند که شرکت Adobe در اولویت قرار دادن درآمد فوری، به پذیرش فناوری‌های هوش مصنوعی توجه دارد. اگرچه برخی از ابتکارات مبتنی بر هوش مصنوعی، نظیر GenStudio برای شرکت‌ها و دستیار هوش مصنوعی در Acrobat، در حال جلب توجه هستند، اما در حال حاضر تنها بخش کوچکی از درآمد را تشکیل می‌دهند.

با نگاهی به آینده، تحلیلگران بر این باورند که Adobe با چالش‌های متعددی در سال 2025 مواجه خواهد بود. از جمله این چالش‌ها می‌توان به کاهش تقاضا در نیمه اول سال، اختلالات احتمالی ناشی از تغییرات در استراتژی ورود به بازار در سه ماهه اول، و نشانه‌هایی از روندهای رشد ضعیف‌تر بر اساس بازخوردهای شرکای تجاری اشاره کرد.