تحلیلگران سیتی به بررسی احتمال تغییر دیدگاه سرمایه‌گذاران نسبت به «معاملات ترامپ» می‌پردازند.

هرچند که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور پیشین ایالات متحده، به عنوان گزینه محبوب برای انتخابات آینده در نظر گرفته می‌شود، اما تمایل سرمایه‌گذاران به معاملات موسوم به “معاملات ترامپ” به نظر می‌رسد که به اوج خود نزدیک می‌شود.

این معاملات شامل خرید دلار، نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت ایالات متحده و سهام بلندمدت ایالات متحده در مقایسه با سایر نقاط جهان می‌شود و در هفته‌های اخیر با افزایش قابل توجهی همراه بوده است که ناشی از احتمال بالای سناریوی «رد قرمز» است.

از سپتامبر، دلار آمریکا 4 درصد افزایش داشته که به مقدار پیش‌بینی شده 5 درصدی استراتژیست‌های FX سیتی در سناریوی مذکور نزدیک است. به‌طور همزمان، بازدهی اوراق خزانه‌داری 10 ساله ایالات متحده به 4.2 درصد رسیده که به بازدهی پیش‌بینی شده 4.3 درصد نزدیک است.

سهام ایالات متحده نیز از اواخر سپتامبر، 6 درصد بهتر از همتایان بین‌المللی خود عمل کرده است. با این حال، سیتی هشدار می‌دهد که این سودها قبلاً در قیمت‌ها لحاظ شده و در کوتاه‌مدت، فضای محدودی برای رشد معاملات ترامپ باقی می‌گذارد، در حالی که با پیروزی کامالا هریس، فضای چرخش ادامه خواهد داشت.

استراتژیست‌های سیتی به رهبری دیوید گرومن در یادداشتی اشاره کرده‌اند که اقدامات اخیر در بازار نشان‌دهنده یک فضای کمتر مطلوب برای معاملات معمول ترامپ قبل از انتخابات 5 نوامبر است، به‌ویژه اگر هریس برتری پیدا کند.

با این وجود، تیم سیتی تأکید می‌کند که به معنای پایان فرصت‌های تجاری برای ترامپ نیست. علیرغم نوسانات بزرگ در بازار، استراتژی‌های سیتی برای ترامپ هنوز کمتر از سطوح میانه سپتامبر هستند، که نشان‌دهنده پتانسیل بیشتر برای رشد در صورت پیروزی ترامپ است.

این بانک همچنین خاطرنشان کرده است که فرصت‌های تجاری مرتبط با ترامپ شامل انرژی‌های بریتانیا و انرژی‌های سابق ایالات متحده می‌شود. در مقابل، معاملات مرتبط با هریس که عملکرد ضعیفی داشته‌اند، شامل کشورهای اروپایی سابق بریتانیا می‌شود.

در میان‌مدت، سیتی استراتژی‌های متمایزی برای سناریوهای پیروزی ترامپ و هریس ترسیم می‌کند. در صورت پیروزی ترامپ، سرمایه‌گذاران می‌توانند انتظار دلار قوی‌تر، نرخ‌های بهره بالاتر و افزایش عدم‌اطمینان در سیاست‌های تجاری را داشته باشند، که به نفع سهام ایالات متحده در مقایسه با همتایان جهانی و همچنین استراتژی‌های مربوط به بخش‌های ارزشمند مانند انرژی و مالی خواهد بود. بازارهای نوظهور، به خصوص آنهایی که تحت تأثیر شدید تر هستند، ممکن است به دلیل رویکردهای تجاری ترامپ با چالش‌هایی مواجه شوند.

در تضاد، پیروزی هریس احتمالاً به دلار ضعیف‌تر، کاهش بازده اوراق و تمایل به سیاست‌های متعادل‌کننده آب و هوا منجر خواهد شد و به تبع آن، سهام سایر کشورها نسبت به سهام ایالات متحده و صنایع قبلی ایالات متحده در زمینه‌های انرژی و بهداشت و درمان ترجیح داده خواهد شد.

معاملات مرتبط با هریس می‌تواند از کاهش تنش‌های تجاری و تضعیف دلار بهره‌برداری کند و انتظار می‌رود که بازارهای نوظهوری مانند چین و آفریقای جنوبی عملکرد بهتری داشته باشند.