شرکت‌های VC سرمایه‌گذاری‌های کریپتو را کاهش می‌دهند

آدام کوکران، یکی از شرکای شرکت سرمایه‌گذاری Cinneamhain Ventures، به تازگی اشاره کرده که سرمایه‌گذاری‌های شرکت‌های سرمایه‌گذاری جسورانه (VC) در حوزه کریپتو به دلیل یک دلیل پیچیده کاهش یافته است. به گفته او، این شرکت‌ها ترجیح می‌دهند روی روندهای “موفق” تمرکز کنند تا “رؤیاپردازی‌های بلندپروازانه” یا همان “moonshots.”

وی توضیح داد که یکی از دلایل این کاهش، این است که بیشتر شرکت‌های سرمایه‌گذاری جسورانه، شرکای محدودی (LPs) دارند که به دنبال بازدهی بیشتر از بازدهی صندوق‌های شاخص هستند. کوکران افزود که در میان‌مدت، نسبت ریسک به پاداش در نگهداری بیت‌کوین و اتریوم احتمالاً به راحتی از بازدهی صندوق‌های شاخص پیشی خواهد گرفت.

به گفته او، در حالی که در صنایع دیگر، شرکت‌های سرمایه‌گذاری جسورانه بیشتر به ریسک‌های اولیه وارد می‌شوند، در صنعت کریپتو این شرکت‌ها می‌توانند بدون نیاز به این ریسک‌ها، روی بیت‌کوین و اتریوم تمرکز کنند و همچنان بازدهی خوبی داشته باشند. در واقع، بازدهی سالانه بیت‌کوین در دهه گذشته به طور متوسط 60% بوده است، در حالی که شاخص S&P 500 تنها 13.20% بازدهی داشته است.

کوکران همچنین اشاره کرد که در چرخه قبلی کریپتو (2020-2024)، شرکت‌های سرمایه‌گذاری جسورانه به نظر می‌رسید که فعال بودند، اما بیشتر روی برنامه‌هایی که قبلاً موفق شده بودند، سرمایه‌گذاری می‌کردند تا با سرمایه‌گذاری در مراحل پایانی، بازدهی بیشتری به دست آورند. او افزود که روندهای فعلی مانند NFTها، فورک‌های AMM، دیفای و لایه دوم‌ها نیز به پایان رسیده‌اند و مشخص نیست که روند بعدی چه خواهد بود.

در نتیجه، شرکت‌های VC بیشتر به دنبال سرمایه‌گذاری در روندهای موفق هستند و کمتر به “moonshots” علاقه دارند. هرچند سرمایه‌گذاری در کریپتو در برخی از ماه‌های 2024 همچنان بیش از 1 میلیارد دلار بوده است، مانند مارس (1.09 میلیارد دلار)، آوریل (1.04 میلیارد دلار)، و جولای (1.01 میلیارد دلار)، اما این ارقام به دلیل کاهش سرمایه‌گذاری در پروژه‌های ریسک‌پذیرتر کمتر شده است.

این افزایش سرمایه‌گذاری قابل توجه است، به ویژه در مقایسه با سال گذشته که تنها یک‌بار، در نوامبر 2023، سرمایه‌گذاری‌ها به این سطح رسید و به 1.29 میلیارد دلار رسید.

با این حال، این میزان هنوز به طور قابل توجهی کمتر از دو سال پیش است، زمانی که در چهار ماه اول سال 2022 هر ماه بیش از 4 میلیارد دلار سرمایه‌گذاری در حوزه کریپتو توسط شرکت‌های سرمایه‌گذاری جسورانه انجام می‌شد. این کاهش نشان می‌دهد که در حالی که سرمایه‌گذاری‌ها در سال 2024 نسبت به سال قبل افزایش یافته، اما هنوز به سطح اوج خود در سال 2022 نرسیده است.