**پیش‌بینی نقره (XAG): تحلیل سناریوهای نزولی بر اساس داده‌های قوی بازار کار و چشم‌انداز سیاست‌های فدرال رزرو**

قیمت نقره در پی انتشار گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP) ایالات متحده، که فراتر از انتظارات قرار گرفت، کاهش یافت و نگرانی‌ها در مورد احتمال تداوم نرخ‌های بهره بالا را تشدید کرد.

داده‌های مربوط به اشتغال در ماه سپتامبر نشان‌دهنده اضافه شدن 254,000 شغل بود که به‌طور قابل‌توجهی بیشتر از برآورد داوجونز به میزان 150,000 شغل است. این قدرت غیرمنتظره در بازار کار، پیش‌بینی‌ها را نسبت به حفظ طولانی‌تر نرخ‌های بهره توسط فدرال رزرو تقویت کرده است.

**تأثیر بر قیمت نقره**

گزارش قوی NFP باعث افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری و تقویت دلار آمریکا شد که فشار مضاعفی بر قیمت نقره وارد کرد. با توجه به اینکه نقره به دلار قیمت‌گذاری می‌شود، بی‌ثباتی ارزی موجب می‌شود که این فلز ارزشمند برای خریداران خارجی گران‌تر شود و به همین دلیل، تقاضا کاهش یابد.

بازدهی اوراق خزانه‌داری 10 ساله با افزایش بیش از 11 واحد به 3.967 درصد رسید و بازدهی 2 ساله نیز 15 واحد افزایش یافته و به 3.87 درصد رسید. این افزایش بازدهی، نشان‌دهنده تطابق بازار با وضعیت اقتصادی قوی‌تر است که به معنای احتمال کاهش کمتر نرخ بهره در آینده نزدیک خواهد بود.

از منظر تکنیکال، نقره در هفته گذشته با رسیدن به بالاترین سطح 12 ساله خود یعنی 32.72 دلار، با سطح مقاومتی قوی روبه‌رو شد. شکست بالاتر از این سطح، با پشتوانه حجم معاملات بالا، می‌تواند به ادامه روند صعودی فعلی اشاره داشته باشد و اهداف احتمالی در محدوده 34.35 دلار را نمایان سازد که بالاترین میزان در سال‌های اخیر است.

در صورت کاهش قیمت، حمایت اصلی در سطح 31.21 دلار قرار دارد و شکستن زیر 30.88 دلار می‌تواند به‌عنوان نشانه‌ای از تغییر روند تلقی شود. این وضعیت می‌تواند منجر به کاهش بیشتر قیمت به سمت سطوح 30.21 دلار، 29.59 دلار و میانگین متحرک 50 روزه در 29.42 دلار شود.

**گزارش چشم‌انداز سیاست فدرال رزرو پس از مشاغل قوی**

اعلام آمارهای مثبت در زمینه حقوق و دستمزد، سطح گمانه‌زنی‌ها درباره اقدامات بعدی فدرال رزرو را افزایش داده است. پس از انتشار این گزارش، ابزار FedWatch متعلق به گروه CME نشان می‌دهد که معامله‌گران با احتمال 89.5 درصد، کاهش 25 واحدی نرخ بهره در نشست نوامبر فدرال رزرو را پیش‌بینی می‌کنند؛ این آمار کمتر از انتظارات قبلی برای کاهش 50 واحدی نرخ بهره است.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، پیش‌تر اعلام کرده بود که تصمیمات مربوط به کاهش نرخ بهره به وضعیت بازار کار و تورم وابسته خواهد بود. رشد قوی در اشتغال در ماه سپتامبر، احتمالا باعث کاهش میزان کاهش نرخ بهره خواهد شد، زیرا فدرال رزرو همچنان در تلاش است تا بین حمایت از اقتصاد و کنترل تورم تعادل برقرار کند.

**پیش‌بینی بازار**

با توجه به تقویت دلار آمریکا و افزایش بازدهی خزانه‌داری، نقره در کوتاه‌مدت با فشار نزولی مواجه خواهد شد. در صورت عدم عبور نقره از سطح مقاومت اصلی 32.72 دلار، احتمال کاهش بیشتر قیمت‌ها وجود دارد. سطوح حمایتی در حدود 30.88 دلار و همچنین سطوح پایین‌تر، برای توجیه حرکت آینده این فلز به شدت حیاتی خواهد بود.

سرمایه‌گذاران لازم است تا جلسات آتی فدرال رزرو را با دقت زیر نظر داشته باشند، چرا که تصمیمات مربوط به نرخ بهره تأثیر قابل توجهی بر آینده قیمت نقره تا پایان سال خواهد داشت. معامله‌گران باید احتیاط لازم را برای مقابله با هر گونه انحراف از کاهش نرخ کمتر مورد انتظار به خرج دهند؛ چرا که این امر می‌تواند نوسانات بیشتری را در بازار نقره به دنبال داشته باشد.