این گزارش تحلیل جامعی از جنبه‌های فاندامنتال، سنتیمنت و تکنیکال شاخص‌های بورسی داوجونز (DJIA)، نزدک (Nasdaq Composite) و S&P 500 برای هفته 21 تا 25 آوریل 2025 ارائه می‌دهد و چشم‌اندازی برای هفته 28 آوریل تا 3 می 2025 فراهم می‌کند. عوامل فاندامنتال و سنتیمنت به‌صورت مشترک تحلیل شده و تحلیل تکنیکال برای هر شاخص تفکیک شده است. در ادامه با آخرین تحلیل فارکس همراه کالج پیپس باشید.

مرور حرکت قیمت شاخص‌ها: 21 تا 25 آوریل 2025

هفته 21 تا 25 آوریل 2025 برای شاخص‌های بورسی آمریکا با نوسانات قابل‌توجهی همراه بود که عمدتاً ناشی از تنش‌های تجاری آمریکا و چین، انتظارات سیاست پولی فدرال رزرو و داده‌های اقتصادی بود. هر سه شاخص (داوجونز، نزدک و S&P500) کندل‌های هفتگی صعودی با بدنه‌های نسبتا بزرگ و سایه‌های پایینی تشکیل دادند که نشان‌دهنده تردید بازار و فشار فروش در واکنش به عدم اطمینان‌های اقتصاد کلان است.

تحلیل روزانه و عوامل محرک

دوشنبه، 21 آوریل 2025: شاخص‌ها با کاهش شروع کردند (داوجونز حدود 0.8%، نزدک 1.2%، S&P500 حدود 1%). دلیل آن تشدید تنش‌های تجاری آمریکا و چین به‌دلیل پیشنهاد تعرفه‌های جدید دونالد ترامپ بر کالاهای چینی است و نگرانی‌هایی درباره رشد اقتصاد جهانی ایجاد کرد. این موضوع به‌ویژه بر شرکت‌های فناوری در نزدک فشار آورد، زیرا چین بازار کلیدی برای شرکت‌هایی مانند اپل و انویدیا است.

سه‌شنبه، 22 آوریل 2025: شاخص‌ها کاملا بازگشت کردند.

چهارشنبه، پنج‌شنبه و جمعه، 23 و 24 و 25 آوریل 2025: شاخص‌ها با رشد مواجه شدند. گزارش‌هایی از مذاکرات احتمالی برای کاهش تنش‌های تجاری، همراه با اظهارات مثبت اسکات بسنت درباره روابط تجاری، سنتیمنت را بهبود داد. کاهش موقت ترس‌های جنگ تجاری و داده‌های اقتصادی متعادل به بازگشت کمک کرد. خرید در کف‌های قیمتی، به‌ویژه در سهام فناوری، نزدک را تقویت کرد. گزارش‌هایی از خرید سهام توسط نهنگ‌های بازار نیز سنتیمنت را بهبود داد.

کندل هفتگی: کندل‌های صعودی با بدنه بزرگتر از هفته پیش نشان از بازگشت دارد و سایه‌های بلند در هر سه شاخص نشان‌دهنده فشار فروش و تردید است. نزدک به‌دلیل وزن بالای سهام فناوری، نوسانات بیشتری را تجربه کرد، در حالی که داوجونز کم‌نوسان‌تر بود.

چشم‌انداز هفته 28 آوریل تا 3 می 2025

عوامل فاندامنتال کنونی

• تنش‌های تجاری آمریکا و چین: تعرفه‌های پیشنهادی ترامپ و پاسخ‌های تلافی‌جویانه چین همچنان بازارها را تحت فشار قرار داده است. این موضوع به‌ویژه بر شرکت‌های فناوری (نزدک) و صنعتی (داوجونز) تأثیر می‌گذارد، در حالی که S&P500 به‌دلیل تنوع بخشی، نوسانات متعادل‌تری دارد.

• سیاست پولی فدرال رزرو: اظهارات اخیر مقامات فدرال رزرو نشان‌دهنده نگرانی از تورم مداوم است، اما نشانه‌های کند شدن رشد اقتصادی (مانند پیش‌بینی GDP ضعیف 0.4%) ممکن است افزایش نرخ بهره را محدود کند. بازارها احتمال 60% برای افزایش 25 واحدی نرخ بهره در می 2025 را قیمت‌گذاری کرده‌اند (CME FedWatch).

• داده‌های اقتصادی آمریکا: گزارش‌های اخیر نشان‌دهنده اقتصاد مقاوم اما با نشانه‌هایی از کندی است (مانند کاهش اعتماد مصرف‌کننده و GDP). این دوگانگی بر سنتیمنت بازار تأثیر می‌گذارد، زیرا داده‌های ضعیف‌تر می‌توانند دلار و بازده اوراق را کاهش دهند و به سهام کمک کنند.

• فصل گزارش درآمدها: گزارش‌های درآمدی شرکت‌های بزرگ (مانند اپل، مایکروسافت و بوئینگ) در هفته‌های اخیر شروع شده و می‌تواند نوسانات خاصی را در شاخص‌ها ایجاد کند، به‌ویژه در نزدک که به فناوری وابسته است.

• بازده اوراق قرضه: بازده اوراق 10ساله آمریکا در حدود 3.5% تثبیت شده است. افزایش بازده می‌تواند سهام رشد‌محور (نزدک) را تحت فشار قرار دهد، در حالی که داوجونز به‌دلیل تمرکز بر شرکت‌های ارزش‌محور کمتر آسیب می‌بیند.

محرک‌های احتمالی هفته

• جنگ تجاری: اعلان تعرفه‌های جدید یا مذاکرات دیپلماتیک می‌تواند جهت بازار را تعیین کند. کاهش تنش‌ها می‌تواند رالی ایجاد کند، در حالی که تشدید تنش‌ها فشار فروش را افزایش می‌دهد.

• داده‌های اقتصادی: گزارش‌های کلیدی (GDP، PCE، NFP) می‌توانند انتظارات نرخ بهره و قدرت دلار را تغییر دهند.

• گزارش‌های درآمدی: نتایج شرکت‌های بزرگ فناوری (نزدک) و صنعتی (داوجونز) می‌تواند حرکات خاص شاخص را هدایت کند.

• فدرال رزرو: سخنرانی‌های مقامات فدرال رزرو، به‌ویژه جروم پاول، می‌تواند سیگنال‌هایی درباره سیاست پولی ارائه دهد.

سنتیمنت بازار (مشترک)
سنتیمنت کنونی: سنتیمنت بازار ترکیبی با تمایل نزولی است. پست‌های اخیر در X نشان‌دهنده نگرانی درباره تعرفه‌ها و تأثیر آن بر سهام فناوری است، اما برخی معامله‌گران به‌دلیل شرایط اشباع فروش، انتظار بازگشت کوتاه‌مدت دارند.

شاخص‌های سنتیمنت: گزارش COT (CFTC، 25 آوریل 2025): کاهش موقعیت‌های خرید خالص در قراردادهای آتی شاخص‌ها نشان‌دهنده کاهش اطمینان صعودی است. افزایش موقعیت‌های فروش نشان‌دهنده پوشش ریسک است.

پست‌های X: معامله‌گران به حمایت‌های کلیدی (مانند 37000 برای داوجونز، 15000 برای نزدک و 4800 برای S&P 500) و مقاومت‌ها (40000 برای داوجونز، 17000 برای نزدک، 5100 برای S&P500) اشاره دارند. برخی از بازگشت احتمالی به دلیل خرید در کف‌ها صحبت می‌کنند.

ریسک‌های سنتیمنت: داده‌های اقتصادی قوی یا تشدید تعرفه‌ها می‌تواند سنتیمنت را نزولی‌تر کند، در حالی که کاهش تنش‌های تجاری یا گزارش‌های درآمدی قوی می‌تواند سنتیمنت را صعودی کند.

تقویم اقتصادی (28 آوریل تا 3 می 2025)

بر اساس تقویم ارائه‌شده، رویدادهای پراهمیت زیر می‌توانند بر شاخص‌های بورسی تأثیر بگذارند:

سه‌شنبه، 29 آوریل

• شاخص اعتماد مصرف‌کننده CB آمریکا (آوریل): پیش‌بینی 87.4 (قبلی: 92.9). نتیجه ضعیف‌تر می‌تواند دلار را تضعیف کرده و با کاهش فشار بازده اوراق، به سهام کمک کند. طبیعتا نتیجه ی بهتر به نفع سهام خواهد بود.

چهارشنبه، 30 آوریل

• رشد اولیه GDP آمریکا (سه‌ماهه اول 2025): پیش‌بینی 0.4% (قبلی: 2.4%). رشد ضعیف‌تر از انتظار می‌تواند نگرانی‌های اقتصادی را افزایش داده و سهام را تحت فشار قرار دهد، اما ممکن است انتظارات کاهش نرخ بهره را تقویت کند.

• شاخص اشتغال ADP (آوریل): پیش‌بینی 123 هزار نفر (قبلی: 155 هزار نفر). نتیجه ضعیف‌تر می‌تواند نشانه کندی بازار کار باشد و به سهام کمک کند.

• شاخص قیمت PCE هسته آمریکا (مارس): پیش‌بینی 0.3% (قبلی: 0.4%). نتیجه پایین‌تر می‌تواند فشار تورمی را کاهش داده و به سهام رشد‌محور کمک کند.

پنج‌شنبه، 1 می

• شاخص PMI تولیدی ISM آمریکا (آوریل): پیش‌بینی 48 (قبلی: 49.0). PMI ضعیف‌تر می‌تواند نگرانی‌های رشد را افزایش دهد، اما دلار ضعیف‌تر ممکن است به سهام کمک کند.

• ادعاهای اولیه بیکاری آمریکا: پیش‌بینی 224 هزار (قبلی: 220 هزار). افزایش ادعاها می‌تواند نشانه ضعف اقتصادی باشد و با کاهش دلار، از سهام حمایت کند.

جمعه، 2 می

• گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP، آوریل): پیش‌بینی 129 هزار (قبلی: 228 هزار). گزارش ضعیف‌تر می‌تواند دلار و بازده اوراق را کاهش داده و به سهام کمک کند.

• نرخ بیکاری آمریکا (آوریل): پیش‌بینی 4.2% (قبلی: 4.2%). ثبات یا افزایش نرخ می‌تواند به نفع سهام باشد.

• دستمزد ساعتی (آوریل): پیش‌بینی 0.3% (قبلی: 0.3%). رشد ثابت یا پایین‌تر می‌تواند فشار تورمی را کاهش داده و به سهام کمک کند.

نکته کلیدی: گزارش‌های GDP، PCE، ADP و NFP حیاتی هستند. داده‌های ضعیف‌تر (مانند GDP 0.4% یا NFP کمتر از 129 هزار) می‌توانند با کاهش دلار و بازده اوراق، از سهام حمایت کنند، در حالی که داده‌های قوی‌تر ممکن است فشار فروش را افزایش دهند.

تحلیل تکنیکال
 
داوجونز (DJIA)

مقاومت:
40000: سطح روانی و مقاومت اخیر.
41800: منطقه مقاومتی قوی، هم‌راستا با سقف‌های تاریخی.
42500–43000: سقفهای بعدی

حمایت:
38500: حمایت فوری، هم‌راستا با میانگین متحرک 50روزه.
37000–37500: منطقه حمایتی کلیدی، هم‌راستا با میانگین متحرک 200روزه.
36000: حمایت روانی.

تحلیل نمودار
روند: داوجونز در روند صعودی بلندمدت قرار دارد، به نظر می رسد واکنش به سطوح کلیدی باعث شده که نمودار برگردد.

اندیکاتورها
RSI (روزانه): در 45، نزدیک به اشباع فروش، که احتمال بازگشت کوتاه‌مدت را مطرح می‌کند.
MACD: تقاطع نزولی، نشان‌دهنده مومنتوم ضعیف.

سناریوها:
• صعودی: شکست 40000 می‌تواند به 41000–41500 برسد.
• نزولی: شکست 38500 می‌تواند به 37000–37500 منجر شود.
• خنثی: تثبیت بین 38500 و 40000 محتمل است.

نزدک (Nasdaq)

مقاومت:
 20000: مقاومت روانی و سقف اخیر.
 22000 : محدوده بالاترین سقف
حمایت:
 17500: حمایت فوری، هم‌راستا با میانگین متحرک 50روزه.
 16500-17000: منطقه حمایتی کلیدی، هم‌راستا با میانگین متحرک 200روزه.
تحلیل نمودار:
 روند: نزدک در روند صعودی بلندمدت است، اما نوسانات اخیر به‌دلیل حساسیت به فناوری، فشار بیشتری را نشان می‌دهد.
سناریوها:
• صعودی: شکست 17000 می‌تواند به 17500–18000 برسد.
• نزولی: شکست 15500 می‌تواند به 15000–15200 منجر شود.
• خنثی: تثبیت بین 15500 و 17000 محتمل است.

S&P 500

مقاومت:
 5800: مقاومت روانی و سقف اخیر.
 6200: منطقه مقاومتی قوی.
حمایت:
 5200: حمایت فوری، هم‌راستا با میانگین متحرک 50روزه.
 4700–4750: منطقه حمایتی کلیدی، هم‌راستا با میانگین متحرک 200روزه.
 4600: حمایت روانی.
تحلیل نمودار:
روند: S&P 500 در روند صعودی بلندمدت است.
سناریوها:
 صعودی: شکست 5100 می‌تواند به 5200–5300 برسد.
 نزولی: شکست 4800 می‌تواند به 4700–4750 منجر شود.
 خنثی: تثبیت بین 4800 و 5100 محتمل است.

جمع‌بندی و توصیه‌ها
جهت‌گیری شاخص‌ها به تحولات جنگ تجاری، داده‌های اقتصادی (به‌ویژه GDP ضعیف و NFP) و گزارش‌های درآمدی بستگی دارد. هوشیاری نسبت به اخبار تعرفه‌ها، سخنرانی‌های فدرال رزرو و گزارش‌های درآمدی شرکت‌های بزرگ حیاتی است.

آخرین تحلیل بازارهای مالی در یک نگاه با کالج پیپس