سوئیس

سوئیس در سال 1291 تأسیس شد و در میانه اروپای غربی قرار گرفته و تاریخ و فرهنگ مشترک زیادی با آلمان، اتریش، ایتالیا و فرانسه دارد.با این که سوئیس در وسط اروپاست، اما بخشی از اتحادیه اروپا نیست.

با این که اواسط 1990 اتحادیه اروپا و سوئیس مذاکراتی داشتند، مردم سوئیس پیشنهاد عضویت در اتحادیه اروپا را نپذیرفتند. از آن زمان سوئیس استقلال اقتصادی خود را حفظ کرده است.

سوئیس کشور کوچکی محسوب میشود اما باید بگوییم خیلی شلوغ است! جمعیت آن حدود 78/7 میلیون نفر و تراکم جمعیتش 477 نفر در هر مایل مربع است.

سوئیس بخاطر بی طرفیش هم معروف است چون از ورود به هر دو جنگ جهانی خودداری کرده است.

سوئیس: حقایق، آمار و ارقام

* همسایگان: آلمان، فرانسه، ایتالیا و اتریش

* مساحت: 15،940 مایل مربع (معادل 25،652 کیلومتر مربع)

* جمعیت: 7،954،700

* تراکم جمعیت: 4/477 نفر در هر مایل مربع

* پایتخت: برن

* رئیس کنفدراسیون سوئیس: گای پارملین

* ارز: فرانک سوئیس (CHF)

* واردات اصلی: ماشین آلات و تجهیزات حمل و نقل، محصولاتی دارویی و پزشکی، سایر مواد شیمیایی، کالاهای تولیدی

* صادرات اصلی: مواد شیمیایی، ساعت، غذا، ابزارآلات، جواهرات، ماشین آلات، دارو، فلزات گرانبها، منسوجات، رولکس، راجر فدرر

*شرکای واردات: آلمان 19/26%، ایتالیا 46/10%، فرانسه 4/8%، ایالات متحده 08/6%، چین 75/5%، اتریش 4/4%

* شرکای صادرات: آلمان 5/18%، ایالات متحده 61/11%، ایتالیا 61/7%، فرانسه 96/6%، بریتانیا 67/5%

* منطقه زمانی: GMT +1

* وب سایت: http://www.myswitzerland.com/en-us/

بررسی کلی اقتصاد

سوئیس از نظر درآمد سرانه ( یعنی کل تولید ناخالص داخلی تقسیم بر جمعیت کشور) یکی از ثروتمندترین کشورهای جهان است.تولید ناخالص داخلی سوئیس در سال 2017، 679 میلیارد دلار بود. با اینکه کشور کوچکی است، تولید ناخالص داخلی آن به ازای هر نفر، 68060 دلار است که هشتمین رتبه بالای جهان را دارد.

شرکای اصلی سوئیس، آلمان، ایالات متحده، فرانسه، ایتالیا، اتریش، روسیه و بریتانیا هستند. سوئیس هم مانند ژاپن، به صادرات وابسته استکه حدود 3/308 میلیارد دلار یا 2/58 درصد از تولید ناخالص داخلی سوئیس را تشکیل می دهد.

صنایع اصلی سوئیس، ماشین آلات، مواد شیمیایی، نساجی، ابزارهای دقیق و ساعت است. به مورد آخر نخندید- در واقع بخش قابل توجهی از صادرات سوئیس همین ساعت است! بگذریم، ادامه دهیم!

سیاست های پولی و مالی

بانک ملی سوئیس (SNB) به ریاست آقای توماس جردن، سیاست پولی کشور را با اثرگذاری بر شرایط پولی اعتباری کشور اجرا می کند.هیئت مدیره با سه عضو رئیس، نایب رئیس و یک عضو سوم، وظیفه تعیین خط مشی های بانک را بر عهده دارد. درست است- تنها سه نفر عضو هیئت مدیره هستند!

بر خلاف اکثر بانک های مرکزی، SNB به جای تعیین یک رقم ثابت به مدت سه ماه، محدوده ی هدف نرخ بهره خود را (که لیبور هم خوانده می شود) تعیین می کند.

SNB علاوه بر هدف کنترل عرضه پول کشور و اثرگذاری بر نرخ بهره، در تثبیت ارزش CHF هم نقش مهمی ایفا می کند.

CHF بیش از حد قوی می تواند باعث افزایش تورم شده و صادرات کشور را تضعیف کند.

SNB با تکیه شدید بر صادرات، به دنبال CHF ضعیف تر است و برای مداخله در بازارهای فارکس در جهت تضعیف آن، تردید نمی کند.

یکی از سیاست های پولی اصلی SNB، هدف گذاری تورم است. تورم هدف بانک که در CPI رصد می شود، کمتر از دو درصد در سال است.بانک تلاش می کند از طریق عملیات بازار باز و تعدیل نرخ لیبور، بر نرخ تورم کشور تأثیر بگذارد.بانک در عملیات بازار باز، از طریق معاملات کوتاه مدت بازخرید (ریپو) بر نرخ لیبور تأثیر می گذارد.

تراکنش ریپو، فروش یک اوراق بهادار خاص به ازای دریافت وجه نقد و توافق برای خرید مجدد همان اوراق در تاریخ آتی است.اگر نرخ بهره در بازار آزاد بیش از محدوده مورد نظر SNB افزایش یابد، بانک مرکزی با از طریق عملیات ریپو که نرخ پایین تری دارد، نقدینگی بیشتری برای سایر بانک ها فراهم می کند.از طرفی، SNB می تواند با افزایش نرخ ریپو، نقدینگی را کاهش داده و در نهایت نرخ لیبور را افزایش دهد.

از سوی دیگر، یکی از سیاست های جذاب سوئیس این است که پایین ترین نرخ مالیات را در میان کشورهای توسعه یافته در اختیار دارند. در واقع، به این کشور گاه کشور بهشت مالیات می گویند.

نرخ مالیات حقوقی در سوئیس از 5/8% تا 0/10 درصد اعمال می شود. این نرخ به علاوه قانون امنیت بانکی سوئیس، باعث می شود یکی از محبوب ترین کشورهای جهان برای تجارت باشد.

آشنایی با CHF

تا همین چند وقت پیش، ارز  فرانسه، بلژیک و لوکزامبورک هم فرانک بود… تا این که یورو را بپذیرفتند.در حال حاضر، سوئیس تنها کشوری است که از ارز فرانک سوئیس (CHF) به عنوان ارز خود استفاده می کند.در بین فعالان بازارهای مالی، به فرانک سوئیس، سوئیسی می گویند.

به لطف بی طرفی سوئیس…

سوئیس به  دلیل قوانین امنیت بانکی که به CHF یک وضعیت بهشت امن می دهد، به لحاظ سیاسی بی طرف است. معمولا در دوره های بحران اقتصادی، سرمایه گذاران وجوه نقدشان را به سمت سوئیس می برند که باعث می شود CHF ارزشمند شود.

من همچنان در عصر زرقی برقی گیر کرده ام!

سوئیسی ها نه تنها از پیوستن به بچه های باحال اتحادیه اروپا خودداری کردند بلکه تنها کشوری هستند که هنوز به استاندارد طلا پایبندند.پشتوانه حدود 25 درصد از پول این کشور ذخایر طلاست که باعث شده CHF 80 درصد با قیمت طلا همبستگی داشته باشد. یعنی هر گاه قیمت طلا افزایش داشته باشد، CHF هم می تواند از آن بهره مند شود.

شاخص های اقتصادی مهم برای CHF

تولید ناخالص داخلی– تولید ناخالص داخلی (GDP)، معیار ارزش کل تمام کالاها و خدمات نهایی کشور است. این گزارش، تغییر در تولید کل اقتصاد را نسبت به دوره قبل ارزیابی می کند.

خرده فروشی– گزارش خرده فروشی، تغییرات ماهانه ارزش کل فروش را در سطح خرده فروشی اندازه گیری می کند.

شاخص قیمت مصرف کننده (CPI)– CPI تغییر قیمت سبدی از کالاها وخدمات را اندازه گیری می کند. SNB به دقت CPI را پیگیری می کند چون از این شاخص برای تحلیل تورم استفاده می کند.

تراز تجاری– تراز تجاری، تفاوت بین ارزش کالاهای صادراتی و وارداتی کشور را اندازه گیری می کند. سوئیس صنعت صادرات قدرتمندی دارد، بنابراین معامله گران، اغلب از تراز تجاری این کشور برای بررسی میزان پیشرفت اقتصاد استفاده می کنند.

چه عواملی باعث حرکت CHF می شود؟

قیمت طلا

همانطور که پیش از این گفتیم، CHF با قیمت طلا، همبستگی 80 درصدی دارد چرا که پشتوانه 25 درصد وجه نقد سوئیس، ذخایر طلاست.

وقتی طلا صعودی می شود، CHF هم معمولاً صعودی می شود.  برعکس، وقتی طلا قیمت طلا کاهش پیدا می کند، CHF هم مانند آن کاهش پیدا می کند.

پیشرفت های منطقه یورو و ایالات متحده

از آنجا که سوئیس کشوری صادرات محور است، به شدت تحت تأثیر پیشرفت اقتصادی شرکای تجاری مهمش در منطقه یورو و ایالات متحده قرار دارد.  شرکای اصلی صادرات سوئیس در منطقه یورو، آلمان (2/21%)، فرانسه (2/8%)، ایتالیا (9/7%) و اتریش (5/4%) هستند.در ضمن، ایالات متحده، حدود 7/8 درصد از صادرات سوئیس را به خود اختصاص می دهد. عملکرد اقتصادی ضعیف هر یک از این کشورها می تواند به معنای کسب و کار ضعیف تر در سوئیس باشد.

Sortin’ Out the Rough Edges ( زد و خورد مرزهای مجاور)

تنش سیاسی در همسایگان اروپایی، به ویژه در منطقه یورو، می تواند باعث شود معامله گران به دنبال امنیت سوئیسی باشند.به خاطر داشته باشید که منطقه یورو، مجموعه ای از 16 ایالت است که بانک مرکزی اروپا، مجموعه سیاست های پولیش را برای کل گروه اجرا می کند.با توجه به اینکه اقتصاد کشورهای عضور با سرعت متفاوتی رشد می کنند، سیاست های بانک مرکزی اروپا، گاه ممکن است خلاف آنچه که یک کشور خاص در آن زمان نیاز دارد عمل کند.

فاکتور X

USD/CHF تحت تأثیر نرخ مبادله کراس هایی مثل EUR/CHF است. افزایش شدید ارزش EUR به دلیل افزایش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا، می تواند ضعف سوئیسی را بر جفت ارزهای دیگری مثل USD/CHF اعمال کند.

فعالیت های ادغام و مالکیت (M&A)

صنعت اصلی سوئیس، بانکداری و امور مالی است. فعالیت های ادغام و مالکیت (M&A) یا صرفاً خرید و فروش شرکت ها در این کشور بسیار رایج است.

چطور بر قیمت نقدی CHF تأثیر می گذارد؟

مثلاً اگر یک شرکت خارجی بخواهد کسب و کاری در سوئیس راه اندازی کند، باید هزینه آن را با استفاده از CHF بپردازد. از طرفی مثلا اگر یک بانک سوئیسی بخواهد یک شرکت آمریکایی بخرد، باید CHF خود را به دلار آمریکا تبدیل کند.

معامله بر روی USD/CHF

USD/CHF بر حسب USD معامله می شود. حجم یک لات استاندارد، 100،000 دلار است و حجم یک مینی لات، 10،000 دلار.

ارزش پیپ، که بر حسب CHF است، با تقسیم یک پیپ (0001/0) بر ارزش USD/CHF به دست می آید.

سود و زیان بر حسب فرانک سوئیس است.

برای پوزیشنی با حجم یک لات استاندارد، هر پیپ حرکت، 10 CHF ارزش دارد.

برای پوزیشنی با حجم یک مینی لات، هر پیپ حرکت، 1 CHF ارزش دارد.

برای روشن شدن این مسئله، فرض کنید ارزش بازاری USD/CHF 0600/1 باشد و می خواهید یک لات استاندارد معامله باز کنید، در این صورت یک پیپ حرکت، معادل 4340/9 دلار خواهد بود.

محاسبه مارجین بر حسب دلار است. با اهرم 1:100، برای کنترل 100،000 واحد USD/CHF به 1000 دلار مارجین نیاز دارید.

تاکتیک های معامله USD/CHF

جفت ارزهای سوئیسی (USD/CHF و EUR/CHF) معمولاً فقط در سشن های معاملاتی اروپا فعالند.هر دو جفت ارز، در اکثر اوقات حرکات رنج دارند. با فرض این مسئله، این دو جفت ارز، اغلب مستعد اسپایک ها و شکست های ناگهانی هستند.

همانطور که قبلاً گفتیم، SNB، به شدت به ارزشگذاری سوئیسی نظارت دارد. مداخله در بازار فارکس، در جهت تضعیف سوئیسی مخصوصاً زمانی که قیمت به سطوح تاریخی مهمش می رسد، بسیار دیده می شود.مثلاً اگر USD/CHF به دلیل افزایش ریسک پذیری، به پایین ترین حد سالانه خود برسد، SNB فقط می تواند کمین کند تا این جفت ارز را بالاتر ببرد.

علاوه بر این، با بررسی مبانی اقتصادی شرکای تجاری اصلی سوئیسی در منطقه یورو، روی CHF معامله کنید. هر گونه تنش اقتصادی یا سیاسی در منقطه یورو می تواند باعث شود سرمایه گذاران به سمت امنیت CHF روی آورند.

بر این اساس، از کراس های ارزی مثل EUR/CHF هم می توان در معاملة مثلاً USD/CHF استفاده کرد. افزایش نرخ بهره در بانک مرکزی اروپا که EUR/CHF را افزایش می دهد می تواند USD/CHF را هم افزایش دهد.