پیش‌بینی نقره (XAG):

خلاصه وضعیت بازار نقره: عوامل مؤثر و پیش‌بینی‌ها در هفته گذشته

در هفته گذشته، قیمت نقره با ترکیبی از افزایش قیمت و سود قابل توجه روبرو شد و در نهایت به 31.63 دلار رسید که نشان‌دهنده افزایش 1.44 درصدی نسبت به هفته قبل است. چندین عامل کلیدی نظیر سیاست‌های پولی ایالات متحده، عدم اطمینان اقتصادی در چین و تنش‌های ژئوپلیتیکی پایدار بر این تغییر قیمت تأثیرگذار بودند.

کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و تأثیر آن بر دلار آمریکا

کاهش اخیر نرخ بهره به میزان 50 واحدی فدرال رزرو هنوز هم به افزایش قیمت نقره در هفته گذشته کمک کرده است. پایین بودن نرخ‌های بهره هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازده مانند نقره را کاهش می‌دهد و در نتیجه جذابیت این فلز گرانبها برای سرمایه‌گذاران بیشتر می‌شود. در حال حاضر، معامله‌گران انتظار دارند که نشست نوامبر فدرال رزرو به کاهش احتمالی دیگری منجر شود و بازارهای آتی با پیش‌بینی حدود 62 درصد کاهش 50 واحدی اضافی را قیمت‌گذاری کرده‌اند.

این احساسات منفی تا حدی به کاهش فشار ناشی از تقویت دلار آمریکا کمک کرده است، چرا که این موضوع معمولاً بر قیمت نقره تأثیرگذار است. با این حال، با کاهش بازدهی خزانه‌داری به دنبال داده‌های تورم مربوط به هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) در ماه اوت که کمتر از حد انتظار بود، نگرانی‌ها نسبت به انقباض تهاجمی فدرال رزرو کاهش یافته است.

**چالش‌های اقتصادی چین و تلاش‌های محرک**

چالش‌های اقتصادی چین به پیچیدگی‌های بیشتری در بازار نقره افزوده است. در حالی که بانک خلق چین (PBOC) اقداماتی نظیر کاهش نسبت ذخایر الزامی و کاهش نرخ بهره را به منظور تقویت اقتصاد انجام داده است، داده‌های اقتصادی همچنان نشان‌دهنده نشانه‌های ضعف است.

عملکرد خرده‌فروشی، تولید صنعتی و سرمایه‌گذاری شهری ضعیف بوده و قیمت ملک نیز با سریع‌ترین سرعت در طی 9 سال گذشته کاهش یافته است. این عوامل موجب کاهش تقاضای چین برای نقره، به ویژه در بخش صنعتی شده‌اند. با این وجود، اقداماتی که از سوی PBOC به‌عمل آمده، حمایت کوتاه‌مدتی را ارائه داده و به روند صعودی نقره در راستای افزایش قیمت‌های جهانی فلزات صنعتی کمک کرده است.

**عملکرد طلا و تأثیرات سرریز**

در هفته گذشته، قیمت طلا به اوج خود رسید، که این امر ناشی از تقاضای امن در شرایط ابهامات اقتصادی جهانی و تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه بود. طلا در سال جاری افزایش 29 درصدی داشته و این موضوع به نفع نقره نیز تمام شده، چرا که معامله‌گران به دنبال سرمایه‌گذاری در فلزات گرانبها بوده‌اند. با این حال، تقاضای فیزیکی برای نقره در بازارهای کلیدی مانند چین و هند تضعیف شده و برخی سرمایه‌گذاران به دلیل افزایش قیمت‌ها به نقد کردن دارایی‌های خود تمایل پیدا کرده‌اند.

**تنش‌های ژئوپلیتیکی و تقاضای پناهگاه امن**

نقش نقره به عنوان یک ابزار محافظ در برابر خطرات ژئوپلیتیکی به قوت خود باقی مانده است. درگیری‌های اخیر در خاورمیانه، به ویژه در مورد تنش‌های میان اسرائیل و حزب‌الله، موجب افزایش تقاضا برای نقره و طلا به عنوان دارایی‌های امن شده است.

پیش‌بینی کوتاه‌مدت

با توجه به شرایط آینده، انتظار می‌شود که نقره همچنان نسبت به سیاست‌های پولی ایالات متحده و تحولات اقتصادی چین حساس باشد. در صورتیکه فدرال رزرو سیگنال‌هایی مبنی بر کاهش بیشتر نرخ‌های بهره صادر کند، ممکن است این فلز قیمتی افزایش یابد و به سطح کلیدی 34.35 دلار نزدیک شود. با این وجود، افزایش اخیر قیمت نقره بالاتر از میانگین متحرک 50 روزه نشان‌دهنده احتمال خرید بیش از حد در بازار است و این موضوع می‌تواند خطر اصلاح کوتاه‌مدت را افزایش دهد. تحقق کسب سود و همچنین هرگونه نشانه از رشد اقتصادی پایدار در ایالات متحده ممکن است منجر به کاهش مزیدی در سودهای بالقوه شود. بنابراین، معامله‌گران باید در هفته‌های آینده نسبت به نوسانات بازار هوشیار باشند.