در تاریخ پنج‌شنبه، قیمت طلا (XAU/USD) با کاهش جزئی مواجه شد؛ این اتفاق به دلیل تقویت دلار آمریکا و افزایش بازدهی خزانه‌داری که موجب کاهش علاقه سرمایه‌گذاران به این فلز گرانبها گردید، روی داد.

علیرغم ابهامات موجود در بازار به‌ویژه در رابطه با انتخابات ریاست جمهوری آینده ایالات متحده و تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، تقویت مجدد دلار به‌وضوح بر جذابیت پناهگاه‌های امن و به‌ویژه طلا تأثیر گذاشته است.

**تأثیر تقویت دلار و افزایش بازدهی خزانه‌داری**

افزایش اخیر ارزش دلار ناشی از پیش‌بینی‌هایی است که حاکی از کاهش کمتر و تدریجی‌تر نرخ‌های فدرال رزرو و نگرانی‌ها در خصوص کسری مالی رو به افزایش ایالات متحده می‌باشد. این عوامل موجب افزایش بازدهی خزانه‌داری ایالات متحده شده و فشار بر دارایی‌های بدون بازدهی چون طلا را تشدید کرده است.

در ماه اکتبر، نیروهای غیرکشاورزی بخش خصوصی به میزان 233,000 شغل افزایش یافت، که به‌مراتب از 159,000 شغل در ماه قبل فراتر است. این رشد نشاندهنده انعطاف‌پذیری بازار کار بوده و موضع محتاطانه فدرال رزرو در زمینه کاهش نرخ‌ها را تقویت می‌کند. آخرین داده‌های اقتصادی ایالات متحده به پیچیدگی‌های بیشتری در این زمینه می‌افزاید.

بر اساس گزارشی از دفتر تحلیل اقتصادی، اقتصاد ایالات متحده در سه ماهه سوم با نرخ سالانه 2.8 درصد رشد کرده است؛ این میزان کمی کمتر از 3 درصد ثبت شده در سه ماهه قبل است. این رشد تعدیل‌شده نشان‌دهنده این است که با وجود فعالیت اقتصادی قوی، احتمال کاهش شدید نرخ‌های فدرال رزرو به قوت خود باقی‌است و این موضوع به تقویت دلار کمک کرده است.

**تمرکز بازار بر داده‌های اقتصادی آینده ایالات متحده**

سرمایه‌گذاران همچنین منتظر انتشار شاخص‌های اقتصادی کلیدی هستند، از جمله شاخص قیمت مصرف شخصی (PCE) و گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP) در روز جمعه.

انتظار می‌رود این گزارش‌ها اطلاعات بیشتری در خصوص روندهای تورم و اشتغال ارائه دهند که به‌طور بالقوه بر تصمیمات سیاستی آتی فدرال رزرو تأثیرگذار خواهد بود.

تحلیلگران به‌طور کلی کاهش 25 واحدی در نشست نوامبر فدرال رزرو را پیش‌بینی می‌کنند، اما تقویت دلار و افزایش بازدهی خزانه‌داری همچنان می‌تواند روند صعودی قیمت طلا را محدود کند.

چشم‌انداز: سیاست فدرال رزرو و احساسات بازار

با توجه به آمار پیش‌رو در زمینه تورم و اشتغال، فعالان بازار به نظر می‌رسد که موضع محتاطانه‌ای را اتخاذ کرده‌اند. در صورتی که بازدهی خزانه‌داری در سطوح بالا باقی بماند و جذابیت آن نسبت به سایر دارایی‌های دلاری کاهش یابد، احتمالاً طلا تحت فشار قرار خواهد گرفت.

با این حال، هرگونه غافلگیری در داده‌های اقتصادی می‌تواند باعث افزایش مجدد علاقه به طلا شود، به ویژه در شرایط عدم اطمینان در مورد انتخابات ریاست‌جمهوری ایالات متحده و عوامل ژئوپلیتیکی موجود.

طلا با چالش‌های نزولی مواجه است؛ زیرا قدرت دلار و افزایش بازدهی خزانه‌داری بر قیمت‌ها تأثیر منفی می‌گذارد. در صورتی که قیمت طلا توانایی شکستن سطوح 2790.22 دلار را پیدا کند، امکان احیای روند صعودی وجود دارد، در حالی که حمایت نزدیک به 2772.47 دلار به عنوان سطح کلیدی در نظر گرفته می‌شود.