دویچه بانک با اشاره به عدم قطعیت در سیاست‌های اقتصادی دولت ترامپ، چشم‌انداز کلان ایالات متحده در سال 2025 را به صورت مبهم ارزیابی کرده است.

تحلیلگران این بانک، تحت رهبری نیکول دبلیز، در گزارشی بیان کردند که وعده‌های ترامپ برای کاهش مالیات ممکن است به تقویت رشد تولید ناخالص داخلی منجر شود، اما رویکرد حمایت‌گرایانه وی ممکن است موجبات افزایش جنگ‌های تجاری و تعرفه‌ها را فراهم کند که به نوبه خود می‌تواند منجر به افزایش تورم و تغییر نگرش فدرال رزرو نسبت به نرخ‌های بهره شود.

تیم اقتصادی دویچه بانک پیش‌بینی کرده که رشد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در سال 2025 به 2.5 درصد کاهش یابد، در حالی که پیش‌بینی شده رشد برای سال 2024 معادل 2.7 درصد و برای سال 2026 به 2.4 درصد خواهد بود. مت لوزتی، اقتصاددان آمریکایی این بانک، به این نکته اشاره کرد که اگرچه ممکن است اقتصاد در سال 2025 تحت تأثیر انتخابات رونق یابد، اما پیش‌بینی‌های رشد سال 2026 تحت تأثیر عوامل منفی قرار خواهد گرفت.

این گزارش همچنین برآورد جدیدی از تورم PCE ارائه داده و پیش‌بینی کرده که تا سال 2026 به جای کاهش به 2 درصد، در سطح 2.5 درصد یا بالاتر باقی بماند. علاوه بر این، پیش‌بینی‌های بانک برای فدرال رزرو شامل کاهش 25 واحدی در ماه دسامبر است، که با توجه به شرایط کنونی اقتصادی ممکن است تا سال 2026 نرخ وجوه فدرال بالای 4 درصد باقی بماند.

در صورتی که تورم بالا باقی بماند یا نشانه‌هایی از شتاب مجدد بازار کار ظاهر شود، فدرال رزرو ممکن است به تغییر مواضع خود فکر کند. لوزتی همچنین بر افزایش سطح عدم اطمینان در چشم‌انداز اقتصادی تأکید کرده و خاطرنشان کرد که زمان و جزئیات تغییرات سیاست به سرعت در حال تغییر است و ممکن است نیاز به تجدیدنظر در پیش‌بینی‌ها باشد.

استراتژیست‌های دویچه بانک در واکنش به اظهارات لوزتی اذعان کردند که نگرانی‌های مطرح شده در مورد کاهش رشد تولید ناخالص داخلی در سال 2025، امیدها به بهبود صنعتی در مقیاس وسیع را کاهش خواهد داد. از نظر توصیه‌های سرمایه‌گذاری، آنها پیشنهاد می‌کنند که سرمایه‌گذاران بر روی داستان‌های خاص شرکت‌ها تمرکز کنند و شرکت‌هایی با رشد ارگانیک قوی و پیشرفت‌های قابل توجه را شناسایی کنند، به جای تکیه بر بهبود اقتصادی گسترده در سال 2025.