استیبل کوین USD0++ متعلق به «Usual»، در تاریخ 9 ژانویه، به‌روزرسانی‌هایی را معرفی کرد که شامل مکانیسم‌های خروج دوگانه به منظور بهبود پایداری بلندمدت این توکن می‌شود.

این تغییرات بخشی از یک استراتژی گسترده‌تر برای همسو کردن استیبل کوین با هدف تبدیل USD0++ به ابزاری مالی مشابه اوراق قرضه است که توسط جریان‌های درآمدی واقعی پشتیبانی می‌شود.با این حال، اعلام این تغییرات به سرعت موجب اختلال در بازار شد و قیمت USD0++ به 0.89 دلار کاهش یافت و سپس در حدود 0.92 دلار تثبیت شد، که نشان‌دهنده کاهش 8 درصدی نسبت به قیمت 1 دلار است.

مکانیسم خروج دوگانه جدید، کاربران را با گزینه‌های بازخرید تازه‌ای که به خروج مشروط و بدون قید و شرط تقسیم می‌شود، مواجه کرده است. این وضعیت همچنین منجر به تغییرات ناگهانی در اسناد رسمی مربوط به قیمت کف استیبل کوین شده است.

استانی کلچوف، بنیان‌گذار Aave، در یک پست در شبکه اجتماعی X به این توسعه واکنش نشان داد و تأکید کرد که این موضوع مثال دیگری از ریسک‌های مربوط به فیدهای قیمت کاملاً کدگذاری شده و تغییر ناپذیر است.

مکانیسم خروج دوگانه به کاربران این امکان را می‌دهد که از طریق «خروج مشروط»، بازخرید 1:1 را با قیمت 1 دلار انجام دهند، در حالی که بخشی از پاداش‌های جمع‌آوری شده را از دست می‌دهند. گزینه دیگر به نام «خروج بدون قید و شرط» نقدینگی فوری را با قیمتی فعلی معادل 0.87 دلار ارائه می‌دهد که به تدریج طی چهار سال به 1 دلار افزایش خواهد یافت.

این تغییرات توسط صادرکننده استیبل کوین DeFi با تغییراتی در اسناد رسمی پروتکل همراه بوده است که یکی از کاربران در شبکه اجتماعی X آن را به عنوان «تقلب» توصیف کرده است.

سقوط بازار

بر اساس اطلاعات منتشر شده توسط یکی از کاربران X، چشم‌انداز چهار ساله به‌روزرسانی‌شده و تغییرات در مکانیسم‌های بازخرید موجب کاهش قابل توجهی در بازار شده است. این روند منجر به نوساناتی شدید گردید و قیمت کف جدید به 0.87 دلار کاهش یافت، در حالی که قیمت قبلی 0.9995 دلار بود.

به نظر می‌رسد که ارائه‌دهندگان نقدینگی در پلتفرم‌هایی نظیر Curve Finance و Pendle دچار تغییرات ناگهانی شده و این امر منجر به خروج صدها میلیون دلار از حوزه DeFi گردیده است. این وضعیت به احتمال زیاد به بحران‌های نقدینگی چند میلیون دلاری منجر خواهد شد.

به‌موجب اعلامیه‌ای، سازمان غیرمتمرکز خودگردان Usual اعلام کرده است که “هرگونه بدهی بد احتمالی در بازارهای غیرقابل مهاجرت را تا میزان فعلی پوشش خواهد داد.”

USD0 در مقابل USD0++

USD0++ نسخه مشروط USD0 است، که به‌عنوان یک استیبل کوین طراحی شده است و کاملاً توسط دارایی‌های واقعی مانند اسناد خزانه‌داری ایالات متحده پشتیبانی می‌شود. این توکن برای استفاده اولیه به‌عنوان وثیقه و وابسته به دلار در نظر گرفته شده است.

نسخه سهامدار USD0 به‌عنوان ابزاری مالی مشابه اوراق قرضه عمل می‌کند. در این فرآیند، کاربران می‌توانند USD0 را در USD0++ قفل کنند و از طریق انتشار توکن اصلی پروتکل، یعنی USUAL، سود (بازده) کسب نمایند.

شایان ذکر است که USD0++ همراه با یک دوره قفل چهار ساله است که ممکن است بر اساس مکانیسم‌های بازخرید نوسان داشته باشد و به‌طور فوری بدون جریمه در دسترس نخواهد بود.