برای تحلیل جامع شاخص‌های نزدک، داو جونز و S&P 500 همراه کالج پیپس باشید.

تحلیل فاندامنتال

تحلیل فاندامنتال بر عوامل اقتصادی، سیاسی و عملکرد شرکت‌ها تمرکز دارد که بر این شاخص‌ها تأثیر می‌گذارند.

عوامل اقتصادی
1. سیاست‌های پولی فدرال رزرو: اظهارات اخیر مقامات فدرال رزرو نشان‌دهنده رویکرد محتاطانه به کاهش نرخ بهره است. نرخ بهره فعلی (حدود 5.25-5.5%) فشار نزولی بر سهام، به‌ویژه سهام رشد (growth stocks) در نزدک، ایجاد می‌کند. با این حال، انتظارات از کاهش نرخ بهره در اواخر 2025 می‌تواند از بازار حمایت کند.

2. تورم و داده‌های اقتصادی: گزارش تورمی اخیر (آوریل 2025) نشان‌دهنده کاهش نرخ تورم سالانه به پایین‌ترین سطح در چهار سال گذشته (حدود 2.4%) است که به خوش‌بینی بازار کمک کرده است. داده‌های اشتغال (133,000 شغل اضافه‌شده در آوریل) نیز نگرانی‌های رکود را کاهش داده و از رشد شاخص‌ها حمایت می‌کند.

3. رشد اقتصادی: گزارش انقباض اقتصاد آمریکا در سه‌ماهه اول 2025 (اولین بار در سه سال) نگرانی‌هایی ایجاد کرد، اما توافق تجاری آمریکا-چین و کاهش تعرفه‌ها از 145% به 30% (و از 125% به 10% برای چین) خوش‌بینی را تقویت کرده است.

عوامل ژئوپلیتیکی و سیاسی
1. توافق تجاری آمریکا-چین: اعلام کاهش موقت تعرفه‌ها برای 90 روز (از 12 می 2025) باعث جهش قابل‌توجه شاخص‌ها، به‌ویژه نزدک (افزایش 4.35% در 12 می)، شد. این توافق نگرانی‌های رکود ناشی از جنگ تجاری را کاهش داده و به سهام فناوری (مانند Nvidia و Tesla) کمک کرده است.
2. سیاست‌های دولت ترامپ: سیاست‌های کاهش مقررات و حمایت از کسب‌وکارهای آمریکایی (مانند معافیت تعرفه برای گوشی‌های هوشمند و نیمه‌هادی‌ها) از سهام فناوری و شاخص نزدک حمایت می‌کند. با این حال، عدم اطمینان درباره تعرفه‌های بلندمدت همچنان ریسک ایجاد می‌کند.

عملکرد شرکت‌ها
1. نزدک: سهام فناوری مانند Nvidia (+5.6% در 13 می)، Tesla و AMD به دلیل اخبار مثبت تجاری و سرمایه‌گذاری در AI (مانند اعلام 18,000 چیپ Nvidia به عربستان) عملکرد قوی داشته‌اند.
2. داو جونز: عملکرد ضعیف UnitedHealth (کاهش 18% در 13 می به دلیل تغییر مدیرعامل و تعلیق پیش‌بینی 2025) شاخص داو را تحت فشار قرار داد. با این حال، سهام صنعتی و بانکی (مانند Bank of America و Citigroup) به دلیل گزارش‌های درآمدی قوی رشد کردند.
3. S&P 500: شاخص S&P 500 به دلیل تنوع بخشی، تحت تأثیر ترکیبی از سهام فناوری (صعودی) و سهام مراقبت‌های بهداشتی (نزولی) قرار دارد. گزارش‌های درآمدی قوی از Microsoft و Meta (افزایش سرمایه‌گذاری AI به 80 و 64 میلیارد دلار) از شاخص حمایت کرده است.

چشم‌انداز فاندامنتال
1. نزدک: تقاضای قوی برای فناوری و AI، همراه با کاهش تعرفه‌ها، از رشد حمایت می‌کند. پیش‌بینی: رشد 5-10% تا پایان 2025.
2. داو جونز: تحت فشار سهام مراقبت‌های بهداشتی، اما بهبود در بخش‌های صنعتی و بانکی می‌تواند شاخص را متعادل نگه دارد. پیش‌بینی: رشد 0-3%.
3. S&P 500: ترکیبی از رشد فناوری و تنوع بخشی، با پیش‌بینی گلدمن ساکس برای رسیدن به 6500 تا می 2026 (رشد 10-12%).

تحلیل سنتیمنت
سنتیمنت بازار به احساسات و انتظارات معامله‌گران و سرمایه‌گذاران اشاره دارد. پست‌های اخیر در X نشان‌دهنده خوش‌بینی به نزدک به دلیل عملکرد سهام فناوری (مانند Nvidia و Tesla) و توافق تجاری است. با این حال، نگرانی‌هایی درباره اصلاح کوتاه‌مدت در S&P 500 و داو به دلیل نوسانات تعرفه‌ای وجود دارد.

تحلیلگران در X به Trump put اشاره می‌کنند، به این معنا که دولت ترامپ احتمالاً برای جلوگیری از رکود مداخله خواهد کرد، که سنتیمنت مثبت را تقویت می‌کند.
نزدک: افزایش 7.2% در هفته منتهی به 16 می نشان‌دهنده بازگشت اشتهای ریسک برای سهام فناوری است. ورود نزدک به بازار گاوی (رشد 20% از پایین‌ترین سطح آوریل) سنتیمنت صعودی را تأیید می‌کند.

داو جونز: سنتیمنت متعادل است، با فشار نزولی از سهام مراقبت‌های بهداشتی و حمایت از سهام صنعتی. کاهش VIX (شاخص ترس) به 30 نشان‌دهنده کاهش نگرانی‌های بازار است.
S&P 500: ورود به قلمرو مثبت در سال 2025 (رشد 1.3% از ابتدای سال) و پیش‌بینی‌های صعودی (مانند UBS: 6600 تا پایان 2025) سنتیمنت مثبت را تقویت کرده است.

چشم‌انداز سنتیمنت
نزدک: سنتیمنت صعودی به دلیل تقاضای AI و کاهش تعرفه‌ها.
داو جونز: سنتیمنت متعادل با احتیاط به دلیل ریسک‌های تعرفه‌ای و عملکرد ضعیف برخی سهام.
S&P 500: سنتیمنت صعودی محتاطانه، با تمرکز بر گزارش‌های درآمدی و تحولات تجاری.

تحلیل تکنیکال
تحلیل تکنیکال بر اساس نمودارهای قیمت و اندیکاتورها انجام می‌شود. داده‌ها تا 16 می 2025 به‌روز شده‌اند.

نزدک (Nasdaq Composite)
سطوح کلیدی:
حمایت: 20000 و ، 19000و 16,831 (پایین‌ترین سطح آوریل).
مقاومت: 21300
چشم‌انداز: صعودی با هدف 21300در کوتاه‌مدت، اما اصلاح به 16831در صورت فشار فروش محتمل است.

داو جونز (Dow Jones Industrial Average)
سطوح کلیدی:
حمایت: 41000 و 40000 و 38000 و 37000
مقاومت: 42,372 و 45000
چشم‌انداز: متعادل با تمایل به صعود، اما ریسک اصلاح به 40,000 در صورت داده‌های منفی.

S&P 500
سطوح کلیدی:
حمایت: 5,405 (سطح 14 آوریل). 5333 و 5000 و 4750
مقاومت: 6,000 (روانی) و 6,159 (سقف کانال صعودی).
الگوهای نموداری: در کانال صعودی از اکتبر 2023، با هدف 6,700 تا مارس 2026.
چشم‌انداز: صعودی با هدف 6,000 در کوتاه‌مدت، اما اصلاح به 5,750-5,800 در صورت ناکامی در شکست مقاومت محتمل است.

با توجه به توافق تجاری آمریکا-چین، کاهش تورم و تقاضای قوی برای فناوری، هر سه شاخص در کوتاه‌مدت (تا پایان تابستان 2025) صعودی خواهند بود. نزدک به دلیل تمرکز بر فناوری پتانسیل رشد بیشتری دارد، در حالی که داو جونز به دلیل تنوع کمتر ممکن است نوسانات بیشتری تجربه کند. S&P 500 به دلیل تنوع بخشی، تعادل بین رشد و ثبات را حفظ خواهد کرد. معامله‌گران باید به داده‌های اقتصادی (مانند تصمیمات فدرال رزرو) و تحولات تعرفه‌ای توجه کنند.

آخرین اخبار بازارهای مالی در یک نگاه با کالج پیپس