تحلیل جامع قیمت جهانی طلا (XAU/USD)

۱. تحلیل فاندامنتال طلا

ژئوپولیتیک

در تاریخ ۲۴ ژوئن، اعلام آتش‌بس میان اسرائیل و ایران منجر به کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی شد. این موضوع باعث خروج بخشی از ریسک‌پریمیوم از بازار شده و فشار نزولی بر قیمت طلا وارد کرده است.

داده‌های اقتصاد کلان آمریکا

• نرخ تورم PCE Core در آمریکا بالاتر از ۲.۶٪ گزارش شده است.
• این موضوع احتمال حفظ نرخ‌های بهره بالا توسط فدرال رزرو را تقویت کرده و امیدها به کاهش نرخ را به تعویق انداخته است.
• در حال حاضر، احتمال کاهش نرخ بهره زیر ۶۰٪ تخمین زده می‌شود، اما سیاست‌گذاران همچنان رویکردی محتاطانه اتخاذ کرده‌اند.

سیاست‌های بانک مرکزی و جریان سرمایه

• بانک‌های مرکزی همچنان خریدار خالص طلای فیزیکی هستند.
• روند دِدلاریزاسیون (کاهش وابستگی به دلار) و تنش‌های فراتر از حوزه ژئوپولیتیکی، نقش حمایتگر برای قیمت طلا دارند.

۲. تحلیل سنتیمنت بازار و بین‌بازاری

جریان سرمایه و ریسک‌پذیری

• بازار سهام آمریکا (S&P و Nasdaq) سقف‌های جدیدی ثبت کرده‌اند.
• تصمیمات تجاری آمریکا با چین نیز تمایلات ریسک‌پذیری را افزایش داده است.
• سرمایه‌گذاران در حال خروج موقت از بازار طلا و ورود به بازارهای پرریسک‌تر مانند سهام هستند.

بازده اوراق و دلار

• بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله آمریکا بالاتر از ۴.۳٪ قرار دارد.
• دلار آمریکا تقویت شده و این موضوع جذابیت طلا را کاهش می‌دهد.

وضعیت ETF و قراردادهای آتی (COT)

• با وجود اصلاح قیمت طلا، موقعیت خالص سفته‌بازان همچنان در محدوده خرید بلندمدت باقی مانده است.
• با این حال، دیدگاه‌های ریسکی نشان‌دهنده ورود محتاطانه سرمایه‌گذاران جدید است.

۳. تحلیل چرخه اقتصادی و روان‌شناسی بازار

• اقتصاد جهانی در مرحله‌ای قرار دارد که تورم هنوز مهار نشده و رشد اقتصادی قوی باقی مانده است.
• این شرایط، جذابیت طلا را نسبت به دارایی‌های پرریسک‌تر مانند سهام کاهش داده است.
• با این حال، نوسانات ژئوپولیتیکی (به‌ویژه در خاورمیانه) همچنان می‌تواند باعث بازگشت سرمایه به سمت طلا شود.
• از منظر روان‌شناسی بازار، اصلاح فعلی را می‌توان تثبیت سود پس از رشد شدید دانست که معمولاً فرصت مناسبی برای ورود میان‌مدتی ایجاد می‌کند.

۴. تحلیل تکنیکال طلا (XAU/USD)

قیمت فعلی:

حدود ۳٬۲۷۴ دلار به‌ازای هر اونس – کاهش ~۵٪ نسبت به سقف ۳٬۴۵۰ دلاری در اوایل ژوئن

سطوح کلیدی:

رفتار قیمت (Price Action) و حجم معاملات

• افزایش حجم معاملات در قراردادهای آتی بازار COMEX طی بازه ۲۷–۲۹ ژوئن مشاهده شده است.
• شاخص‌های تکنیکالی مانند فیبوناچی ۵۰٪ اصلاحی و FVG (Fair Value Gap) نشان‌دهنده احتمال بازگشت قیمت از سطوح فعلی هستند.

۵. جمع‌بندی سناریوها و استراتژی پیشنهادی

نتیجه‌گیری

بازار طلا در نقطه‌ای حساس قرار دارد؛ جایی میان یک اصلاح فنی کوتاه‌مدت و پشتیبانی بنیادین قوی.

حرکت بعدی بازار وابسته به موارد زیر خواهد بود:

• داده‌های تورمی آمریکا (PCE، CPI)
• تصمیمات آتی فدرال رزرو درباره نرخ بهره
• تحولات ژئوپلیتیکی به‌ویژه در خاورمیانه

تا زمان تثبیت یا برگشت قیمت از سطوح فعلی، معامله‌گران باید با استراتژی منعطف و مدیریت ریسک وارد شوند.