اسپرد در معاملات فارکس به چه معناست؟

اسپرد در معاملات فارکس به چه معناست؟ بروکرهای فارکس دو قیمت متفاوت را برای یک جفت ارز خاص به شما اعلام می‌کنند: قیمت پیشنهادی فروش[1] و قیمت درخواستی خرید[2]. «قیمت پیشنهادی فروش» قیمتی است که می‌توانید ارز پایه را با آن به فروش برسانید (SELL). «قیمت درخواستی خرید» قیمتی است که می‌توانید ارز پایه را با آن خریداری کنید (BUY). به تفاوت بین این دو قیمت اسپرد[3] گفته می‌شود.

همچنین از اسپرد به‌عنوان «اسپرد پیشنهاد فروش/درخواست خرید یا بازه اختلاف قیمت سفارش خرید و فروش[4]» نیز یاد می‌شود. اسپرد بدین معنی است که چگونه بروکرها «بدون دریافت کارمزد یا کمیسیون» درآمد کسب می‌کنند.

این اسپرد، کارمزد تأمین بی‌واسطگی معامله[5] است. به همین دلیل است که اصطلاحات «هزینه معامله[6]» و «اسپرد پیشنهاد فروش/درخواست خرید» به‌جای یکدیگر مورداستفاده قرار می‌گیرند. ه‌جای دریافت کارمزد جداگانه برای انجام معامله، این هزینه در نرخ خریدوفروش جفت ارزی گنجانده می‌شود که قصد دارید آن را معامله کنید. از نظرگاه کسب‌وکار، این موضوع منطقی به نظر می‌رسد. بروکر به نحوی باید در ازای خدمات ارائه‌شده درآمد کسب کند.

• بروکرها با فروش ارز به شما به قیمتی بیشتر از مبلغی که برای خرید آن ارز پرداخته‌اند، درآمد کسب می‌کنند.
• همچنین با خرید ارز از شما به قیمتی کمتر از مبلغ دریافتی هنگام فروش آن ارز درآمد کسب می‌کنند.
• به این تفاوت قیمت اسپرد گفته می‌شود.

این حالت درست مثل این است که قصد فروش گوشی آیفون قدیمی خود به فروشگاهی داشته باشید که گوشی‌های آیفون دست‌دوم را خریداری می‌کند. (اوه چه بد! یک گوشی هوشمند تنها با دو دوربین عقب؟) فروشنده برای سودسازی باید گوشی آیفون شما را با قیمتی کمتر از قیمت فروش خود خریداری کند. به‌عنوان‌مثال، چنانچه فروشنده بتواند گوشی آیفون را به قیمت 500 دلار بفروشد، پس اگر بخواهد درآمدی داشته باشد، بالاترین قیمتی که می‌تواند از شما بخرد 499 دلار است. به این تفاوت قیمت 1 دلاری، اسپرد گفته می‌شود.

بنابراین هنگامی‌که بروکری ادعا می‌کند که خدمات «کمیسیون صفر[7]» یا «بدون کارمزد[8]» ارائه می‌دهد، گمراه‌کننده است زیرا اگرچه هیچ‌گونه هزینه کمیسیون جداگانه‌ای وجود ندارد، اما همچنان کارمزد می‌پردازید. به‌بیان‌دیگر، این کارمزد در اسپرد خریدوفروش لحاظ شده است!

چگونه اسپرد در معاملات فارکس اندازه‌گیری می‌شود؟

اسپرد معمولاً برحسب پیپ اندازه‌گیری می‌شود که کوچک‌ترین واحد نوسان و تغییر قیمت یک جفت ارز است. یک پیپ برای اکثر جفت ارزها برابر با 0.0001 است. در تصویر زیر، نمونه‌ای از اسپرد 2 پیپی برای جفت ارز EUR/USD برابر با 1.1051/1.1053 نشان داده شده است.

جفت ارزهای مربوط به ین ژاپن فقط تا 2 رقم اعشار نرخ‌گذاری می‌شود (مگر اینکه پیپ‌های کسری (پیپت) وجود داشته باشد، آنگاه نرخ تا 3 رقم اعشار است). برای مثال، نرخ مظنه جفت ارز USD/JPY معادل 110.00/110.04 است. این نرخ بیانگر اسپرد 4 پیپی است.

چند نوع اسپرد در فارکس وجود دارد؟

نوع اسپردهای موجود در یک پلتفرم معاملاتی به بروکر فارکس و نحوه کسب درآمد آنها بستگی دارد.

به‌طورکلی، دو نوع اسپرد وجود دارد:

1. اسپرد ثابت
2. اسپرد متغیر (که به اسپرد «شناور[9]» نیز موسوم است)

اسپردهای ثابت[10] معمولاً توسط بروکرهایی ارائه می‌شوند که در نقش بازارساز[11] یا مدل «میز معاملاتی[12]» فعالیت می‌کنند، درحالی‌که اسپردهای متغیر[13] توسط بروکرهایی ارائه می‌شوند که مدل «فاقد میز معاملاتی[14]» را اجرا می‌کنند.

اسپرد ثابت در فارکس چیست؟

اسپردهای ثابت بدون در نظر گرفتن شرایط بازار در هر زمانی ثابت باقی می‌مانند. به‌عبارت‌دیگر، چه بازار مانند حالات روحی کانیه[15] (وست) ناپایدار باشد یا مثل یک موش آرام باشد، بر اسپرد تأثیری نمی‌گذارد و همچنان ثابت است. اسپرد ثابت توسط بروکرهایی پیشنهاد می‌شود که در نقش بازارساز یا مدل میز معاملاتی فعالیت می‌کنند.

بروکر با استفاده از میز معاملات، موقعیت‌های معاملاتی بزرگ را از تأمین‌کنندگان نقدینگی[16] خود خریداری می‌کند و این پوزیشن‌ها را در حجم‌های کوچک‌تر به معامله‌گران ارائه می‌دهد. به‌بیان‌دیگر، بروکر به‌عنوان طرف مقابل[17] معاملات مشتریان خود عمل می‌کند. برخورداری از یک میز معاملاتی، به بروکر فارکس امکان می‌دهد تا اسپردهای ثابتی را پیشنهاد دهد، زیرا آنها قادر به کنترل قیمت‌هایی هستند که به مشتریان خود نمایش می‌دهند.

معامله با اسپردهای ثابت چه محاسنی دارد؟

اسپردهای ثابت به سپرده اولیه[18] کمتری نیاز دارند، بنابراین معامله با اسپردهای ثابت گزینه ارزان‌تری برای معامله‌گرانی است که سرمایه زیادی برای شروع معامله در بازار فارکس ندارند. همچنین معامله با اسپردهای ثابت باعث می‌شود محاسبه هزینه‌های معاملاتی قابل پیش‌بینی تر باشد. ازآنجاکه اسپردها هرگز تغییر نمی‌کنند، همواره مطمئن هستید که هنگام بازگشایی معامله انتظار پرداخت چه مبلغی را داشته باشید.

معامله با اسپردهای ثابت چه معایبی دارد؟

هنگام معامله با اسپردهای ثابت، ممکن است به‌کرات نرخ‌گذاری مجدد (مظنه یابی مجدد)[19] انجام شود، زیرا نرخ دهی صرفاً از یک منبع (بروکر شما) نشئت می‌گیرد. و منظور ما از قید «به‌کرات[20]»، تقریباً به تعداد دفعات پست‌های اینستاگرامی خواهران کارداشیان[21] است! زمان‌هایی وجود دارد که بازار فارکس پرنوسان و بی‌ثبات است و قیمت‌ها به‌سرعت در حال تغییر هستند. ازآنجاکه اسپردها ثابت هستند، بروکر برای تعدیل شرایط فعلی بازار قادر به عریض سازی و گسترش اسپرد نخواهد بود. بنابراین چنانچه بخواهید با قیمت مشخصی وارد معامله شوید، بروکر معامله را «لغو» می‌کند و از شما می‌خواهد که قیمت جدید را بپذیرید. شما با قیمت جدید «نرخ‌گذاری مجدد» خواهید شد.

پیام مظنه یابی مجدد (ریکوت) در نرم‌افزار معاملاتی شما ظاهر می‌شود و به شما اطلاع می‌دهد که قیمت تغییر کرده است و از شما می‌پرسد که آیا مایل به پذیرش آن قیمت هستید یا خیر. این قیمت تقریباً همیشه بدتر از قیمتی است که سفارش داده‌اید. مشکل دیگری نیز وجود دارد که لغزش یا انحراف قیمت[22] است. هنگامی‌که قیمت‌ها به‌سرعت در حال جهش و تغییر هستند، بروکر پیوسته قادر به حفظ اسپرد ثابتی نیست و قیمتی که درنهایت پس از ورود به معامله می‌گیرید، کاملاً متفاوت از قیمت ورودی موردنظر است.

لغزش یا انحراف قیمت شبیه زمانی است که در شبکه اجتماعی تیندر[23] با فردی سه سوته قرار می‌گذارید و موافقت می‌کنید که با آن دختر یا پسر جذاب برای صرف قهوه ملاقات داشته باشید و متوجه شوید که فرد مقابل شما شبیه تصویر پروفایل نیست.

اسپرد متغیر در فارکس چیست؟

همان‌طور که از نام آن مشخص است، اسپرد متغیر همواره در حال تغییر است. با اسپردهای متغیر، تفاوت بین قیمت‌های پیشنهاد فروش و درخواست خرید جفت ارز پیوسته در حال تغییر است. اسپردهای متغیر توسط کارگزاران فاقد میز معاملاتی (غیر بازارساز)[24] ارائه می‌شود. این کارگزاران قیمت جفت ارز خود را از چندین تأمین‌کننده نقدینگی دریافت می‌کنند و این قیمت‌ها را بدون مداخله میز معاملاتی به معامله‌گر منتقل می‌کنند. این بدان معناست که بروکرها هیچ کنترلی بر اسپردها ندارند و اسپردها برحسب عرضه و تقاضای ارزها و نوسانات کلی بازار افزایش یا کاهش می‌یابند.

به‌طورمعمول، در زمان انتشار داده‌های اقتصادی و همچنین سایر دوره‌هایی که نقدشوندگی در بازار کاهش می‌یابد (مانند تعطیلات و نیمه‌شب‌ها[25])، اسپرد افزایش می‌یابد. به‌عنوان‌مثال، ممکن است بخواهید جفت ارز EURUSD را با اسپرد 2 پیپی خریداری کنید، اما درست زمانی که می‌خواهید روی گزینه خرید کلیک کنید، گزارش بیکاری ایالات‌متحده منتشر می‌شود و اسپرد به‌سرعت به 20 پیپ می‌رسد! همچنین، هنگامی‌که ترامپ هنوز رئیس‌جمهور بود، چنانچه به‌صورت اتفاقی در مورد دلار آمریکا توییت می‌نوشت، امکان داشت اسپرد افزایش یابد.

معامله با اسپردهای متغیر چه محاسنی دارد؟

اسپردهای متغیر نرخ‌های مظنه یابی مجدد (ریکوت ها)[26] را بدین دلیل حذف می‌کنند که تغییرات اسپرد عامل تغییرات قیمت با توجه به شرایط بازار است. (اما صرفاً به این دلیل که مظنه یابی مجدد دریافت نمی‌کنید به این معنی نیست که لغزش یا انحراف قیمت نیز تجربه نخواهید کرد.) همچنین، معاملات فارکس تحت پشتوانه اسپردهای متغیر، قیمت‌گذاری شفاف‌تری را ارائه می‌کند، به‌ویژه وقتی‌که معتقد باشید که دسترسی به قیمت چندین تأمین‌کننده نقدینگی معمولاً به معنای قیمت‌گذاری بهتر به دلیل رقابت است.

معامله با اسپردهای متغیر چه معایبی دارد؟

اسپرد متغیر برای نوسان‌گیرها[27] ایده آل نیست زیرا گسترش اسپردها در زمان نوسان شدید بازار می‌تواند به‌سرعت سود نوسان‌گیر را قورت دهد. اسپردهای متغیر برای معامله‌گران خبرهای اقتصادی نیز به همان اندازه نامطلوب هستند چراکه اسپرد ممکن است به حدی افزایش یابد که معامله‌ای که سودآور به نظر می‌رسد می‌تواند در یک چشم به هم زدن به یک معامله غیر سودده تبدیل شود.

اسپرد ثابت بهتر است یا اسپرد متغیر؟

این سؤال که بین اسپرد ثابت و متغیر کدام گزینه بهتر است به نیاز معامله‌گر بستگی دارد. معامله‌گرانی هستند که ممکن است اسپرد ثابت را بهتر از استفاده از بروکرهای اسپرد متغیر بدانند. عکس این قضیه نیز ممکن است برای سایر معامله‌گران صادق باشد. به‌طورکلی، معامله‌گرانی که حساب‌های کوچک‌تری دارند و کمتر معامله می‌کنند، از قیمت‌گذاری با اسپرد ثابت سود می‌برند. و معامله‌گرانی که حساب‌های بزرگ‌تری دارند و پیوسته در ساعات اوج بازار (زمانی که اسپردها در کم‌ترین حد هستند) معامله می‌کنند، از اسپردهای متغیر سود خواهند برد. از طرفی، معامله‌گرانی که خواهان اجرای سریع معامله هستند و باید از مظنه یابی مجدد خودداری کنند، مایلند با اسپرد متغیر معامله کنند.

هزینه‌های اسپرد و محاسبات آن

اکنون‌که می‌دانید اسپرد در معاملات فارکس چیست و با دو نوع اسپرد مختلف آشنا شدید، باید موضوع دیگری نیز بدانید که آن هم نحوه ارتباط اسپرد با هزینه‌های واقعی معامله است. محاسبه اسپرد بسیار آسان است و تنها به دو عامل نیاز دارید:

1. ارزش در هر پیپ
2. تعداد لات‌هایی که با آن معامله انجام می‌دهید

بیایید مثالی را بررسی کنیم …

در مظنه یابی تصویر بالا، می‌توانید جفت ارز EURUSD را با قیمت 1.35640 خریداری کنید و جفت ارز EURUSD را با قیمت 1.35626 به فروش برسانید. این بدان معناست که اگر قصد خرید جفت ارز EURUSD دارید و بلافاصله معامله را ببندید، منجر به زیان 1.4 پیپی می‌شود. برای محاسبه هزینه کل، هزینه هر پیپ را در تعداد لات‌هایی که معامله می‌کنید ضرب کنید.

بنابراین، چنانچه برحسب مینی لات (10,000 واحد) معامله می‌کنید، ارزش هر پیپ 1 دلار است، درنتیجه هزینه معاملاتی بازگشایی این معامله معادل 1.40 دلار خواهد بود.هزینه پیپ خطی است، بدین معنی که شما باید هزینه هر پیپ را در تعداد لات‌هایی که معامله می‌کنید ضرب کنید. اگر حجم و اندازه موقعیت معاملاتی خود را افزایش دهید، هزینه معاملاتی که در اسپرد منعکس می‌شود نیز افزایش می‌یابد.

به‌عنوان‌مثال، اگر اسپرد معادل 1.4 پیپ باشد و شما با 5 مینی لات معامله کنید، هزینه معامله شما 7.00 دلار است.

[1] Bid price

[2] Ask price

[3] Spread

[4] Bid/ask spread: بازه اختلاف قیمت سفارش خریدوفروش تفاوت بین بالاترین قیمتی است که خریدار مایل است برای یک دارایی بپردازد و همچنین کمترین قیمتی که فروشنده مایل به پذیرش آن است. (م.)

[5] transaction immediacy

[6] transaction cost

[7] zero commissions

[8] no commission

[9] floating

[10] Fixed spreads

[11] market maker

[12] dealing desk

[13] variable spreads

[14] “non-dealing desk” model

[15] Kanye

[16] liquidity provider

[17] counterparty

[18] capital requirements

[19] Requotes

[20] frequently

[21] Kardashian sisters

[22] Slippage: لغزش زمانی اتفاق می‌افتد که معامله گران مجبور می‌شوند به دلیل تغییر قیمت، قیمتی متفاوت ازآنچه در ابتدا درخواست کرده‌اند راضی شوند. (م.)

[23] Tinder

[24] non-dealing desk brokers

[25] zombie apocalypse

[26] Requotes

[27] scalpers